Inflando burbujas en los mercados emergentes »

Todo tipo de emisión o alivio cuantitativo, como el último anunciado por la FED de 600 billions de dólares, tiene como consecuencia el aumento de dinero institucional, si este dinero se mantuviera en su mercado de nacimiento, o sea el de EE.UU., tal vez generaría un efecto más contundente y adecuado al buscado, pero los fondos de inversiones hoy son globales y con un simple clic se transfieren millones en segundo y el destino es el motor productivo, los emergentes.

En cierto estadio de este flujo los países emergentes tienen dos problemas, el mantener su moneda en competencia, y el tratar de destinar parte de ese capital a la inversión productiva, ahora si esto último no se logra, podemos estar frente a una gran burbuja.

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Apreciación de las monedas en países emergentes »

En todo el 2009 se ha producido una entrada de capitales (capital inflow) a los países emergentes como Brasil, Rusia, Indonesia y Rumania, esto es muy bueno para esas economías lo que causa que haya mayor demanda de sus monedas, por el cambio de divisas para invertir internamente. Pero ya se podrán imaginar que esto trae algunos dolores de cabeza monetarios a los bancos centrales de estos países, los cuales se ven obligados a comprar dólares para mantener un equilibrio, lo que lleva a aumentar así sus reservas.… Seguir leyendo

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