{"id":1102,"date":"2009-09-22T21:42:43","date_gmt":"2009-09-23T00:42:43","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1102"},"modified":"2009-09-22T21:42:43","modified_gmt":"2009-09-23T00:42:43","slug":"dinero-crdito-bancario-y-ciclos-econmicos","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1102","title":{"rendered":"Dinero, Crédito Bancario y Ciclos Económicos"},"content":{"rendered":"

Prefacio del fascinante libro Dinero, Cr\u00e9dito Bancario y Ciclos Econ\u00f3micos<\/a> .  <\/p>\n

Las circunstancias de la coyuntura econ\u00f3mica desde la pasada edici\u00f3n han venido marcadas por la gran inflaci\u00f3n fiduciaria e incremento de los d\u00e9ficit p\u00fablicos necesarios para financiar la guerra de Irak y hacer frente a los crecientes gastos que genera el \u00abestado del bienestar\u00bb \u2014aquejado de graves e insolubles problemas\u2014 en la mayor parte de los pa\u00edses occidentales. La oferta monetaria y el tipo de inter\u00e9s han seguido manipul\u00e1ndose hasta alcanzar el m\u00ednimo hist\u00f3rico del 1 por ciento por parte de la Reserva Federal Norteamericana, impidiendo as\u00ed que pudiera culminarse debidamente la necesaria reestructuraci\u00f3n de los errores de inversi\u00f3n cometidos con anterioridad a la recesi\u00f3n del a\u00f1o 2001. Todo ello ha generado una nueva burbuja especulativa en los mercados inmobiliarios, as\u00ed como un crecimiento espectacular en el precio de los productos energ\u00e9ticos y materias primas que son demandadas a nivel mundial casi sin l\u00edmite, por parte de los nuevos proyectos de inversi\u00f3n emprendidos especialmente en la cuenca asi\u00e1tica y, en concreto, en China. Parece, pues, que nos encontramos en la fase t\u00edpica de inflexi\u00f3n del ciclo que precede a toda recesi\u00f3n econ\u00f3mica, y que se ha visto a\u00fan m\u00e1s confirmada con el recient\u00edsimo giro de 180 grados de la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal, que ha incrementado en pocos meses los tipos de inter\u00e9s hasta el 4 por ciento. <\/em><\/p>\n

Esperamos que esta nueva edici\u00f3n sirva para que sus lectores y estudiosos puedan comprender mejor los fen\u00f3menos econ\u00f3micos del mundo que les rodea, as\u00ed como para que los especialistas y responsables de la actual pol\u00edtica econ\u00f3mica
lleguen al convencimiento de que es imprescindible abandonar cuanto antes la ingenier\u00eda social en el \u00e1mbito monetario y financiero. Si ello es as\u00ed, consideraremos ampliamente cumplido uno de nuestros principales objetivos.
\"image\"<\/a><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

28 de agosto de 2005
JES\u00daS HUERTA DE SOTO <\/p>\n

<\/a><\/h2>\n

<\/p>\n

Pueden encontrar el libro en la web del autor :  Dinero, Cr\u00e9dito Bancario y Ciclos Econ\u00f3micos<\/a> .  <\/p>\n

Extracto del capitulo V <\/h2>\n

EFECTOS DE LA EXPANSI\u00d3N CREDITICIA BANCARIA SOBRE EL SISTEMA ECON\u00d3MICO<\/h2>\n

Tratar\u00e9 de resumir la explicaci\u00f3n que Hayek, y los representantes de la Escuela Austr\u00edaca de Econom\u00eda, dan a los ciclos econ\u00f3micos, con la intenci\u00f3n de que la teor\u00eda sirva para aclarar las dudas sobre si estamos o no estamos en una fase recesiva. Los elementos son complejos, las circunstancias actuales excepcionales. Demos por tanto unos retazos te\u00f3ricos y ya iremos analizando los acontecimientos con m\u00e1s detalle.<\/p>\n

Vivimos bajo un sistema monetario intervenido. Los Bancos centrales, ahora el europeo, manejan la pol\u00edtica econ\u00f3mica por mandato gubernamental, como no pod\u00eda ser de otro modo. En Espa\u00f1a hemos vivido durante los \u00faltimos 15 a\u00f1os un crecimiento insostenible inducido por la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito y los bajos tipos de inter\u00e9s generados por la pol\u00edtica monetaria, no por el incremento del ahorro o cambios reales relevantes. La econom\u00eda ha crecido ignorando las preferencias intertemporales de consumo de los agentes y la disposici\u00f3n de recursos. Esto parece complicado, pero se explica en la falta de correlaci\u00f3n entre el nivel de ahorro, la oferta consecuente de fondos prestables, y los tipos de inter\u00e9s, que no son fijados de forma natural sino por acci\u00f3n pol\u00edtica. <\/p>\n

1\u00aa Fase: bajada artificial de los Tipos de Inter\u00e9s, se\u00f1al falsa lanzada al mercado: La gente no ahorra, los empresarios tienden a endeudarse para invertir a largo, y los consumidores pugnan contra estos por acaparar el dinero barato, f\u00e1cil, para incrementar su consumo de hoy. A pesar de todo, los tipos seguir\u00e1n bajos y la lucha ser\u00e1 una constante de la que saldr\u00e1n victoriosos los empresarios.<\/p>\n

2\u00aa Fase: El aumento de la demanda, consumo, de bienes presentes har\u00e1 que estos suban de precio, haciendo m\u00e1s rentables las \u00faltimas etapas del proceso productivo en detrimento de las m\u00e1s alejadas del consumo, es decir, donde los empresarios hab\u00edan invertido previamente. Esta situaci\u00f3n har\u00e1 que pocos renuncien a esas malas inversiones, y la mayor\u00eda recurran a mayor endeudamiento para mantenerlas e intentar salvarlas. La lucha entre empresarios y consumidores por los cr\u00e9ditos y la inflaci\u00f3n de bienes de consumo forzar\u00e1n una subida de tipos de inter\u00e9s, que dejar\u00e1n a los ya endeudados en serias dificultades para responder por las deudas contra\u00eddas.<\/p>\n

3\u00aa Fase: Las empresas ver\u00e1n c\u00f3mo sus malas inversiones, producidas por esa situaci\u00f3n de expansi\u00f3n crediticia y falsas expectativas, tendr\u00e1n peores proyecciones de beneficio. La falta de liquidez, el alto endeudamiento general y los tipos m\u00e1s altos llevar\u00e1n a muchas empresas a la quiebra, o como poco a una reasignaci\u00f3n brutal de los factores de producci\u00f3n, dejando a muchos en el paro. Esto conducir\u00e1 a mayor morosidad, dentro de una situaci\u00f3n inflacionaria sin control.<\/p>\n

\u2026.SANA RECESI\u00d3N<\/p>\n

Aun con todo, los que creen en la intervenci\u00f3n, los que no son liberales, los que no defienden el capitalismo, aunque por muchos sean definidos como tales, creer\u00e1n posible evitar la crisis, y recurrir\u00e1n a lo que la provoc\u00f3: m\u00e1s inyecci\u00f3n monetaria para salvar a los bancos de la bancarrota, y tipos estables tendentes a la baja. Esta pol\u00edtica alimentar\u00e1 a la bestia y har\u00e1 que las consecuencias sean dentro de lo imprevisible, m\u00e1s duras que en el caso de haber reaccionado a tiempo ante la escalada de las burbujas especulativas. Necesitamos una \u201csana recesi\u00f3n\u201d. Algunos, m\u00e1s tibios dir\u00e1n que no es posible dejar a grandes bancos quebrar, pero para evitarlo debe evitarse reincidir en los males que originaron la crisis. <\/p>\n

Los Austr\u00edacos recomiendan, para evitar los ciclos end\u00f3genos, es decir, lo provocados por la intervenci\u00f3n del Estado con una pol\u00edtica monetaria expansiva, mantener estable la oferta monetaria, no manipular los tipos de inter\u00e9s, dejar que sea el \u201cnatural\u201d el que se fije en el mercado de fondos prestables en funci\u00f3n del ahorro y la demanda de los mismos. En esta situaci\u00f3n los precios no tender\u00e1n a subir nominalmente, sino todo lo contrario, aumentando el poder adquisitivo de los consumidores en un escenario donde a pesar de la incertidumbre inherente al proceso social y de mercado, las se\u00f1ales sean aut\u00e9nticas, no haya intervenci\u00f3n arbitraria\u2026<\/p>\n

Lo que ahora est\u00e1 sucediendo es que muchos estamos pagando las malas inversiones de pocos as\u00ed como el fiasco de pol\u00edtica monetaria emprendida por los Bancos centrales, mandados, quede bien claro, por los gobiernos, que cuanto m\u00e1s socialista, m\u00e1s intervencionista, sin negar que otros que se dicen liberales fueran part\u00edcipes en su d\u00eda de la misma estafa. La inflaci\u00f3n es un robo, es el coste del estatismo\u2026 mal para muchos\u2026<\/p>\n

La libertad y la ley<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Prefacio del fascinante libro Dinero, Cr\u00e9dito Bancario y Ciclos Econ\u00f3micos .  Las circunstancias de la coyuntura econ\u00f3mica desde la pasada edici\u00f3n han venido marcadas por la gran inflaci\u00f3n fiduciaria e incremento de los d\u00e9ficit p\u00fablicos necesarios para financiar la guerra de Irak y hacer frente a los crecientes gastos que genera el \u00abestado del bienestar\u00bb […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[103,80,14],"tags":[105,1359,468,241,33],"yoast_head":"\nDinero, Crédito Bancario y Ciclos Económicos - M r. 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