{"id":1511,"date":"2010-01-17T18:56:23","date_gmt":"2010-01-17T21:56:23","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1511"},"modified":"2012-06-16T14:25:29","modified_gmt":"2012-06-16T17:25:29","slug":"apreciacin-de-las-monedas-en-pases-emergentes","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1511","title":{"rendered":"Apreciación de las monedas en países emergentes"},"content":{"rendered":"

En todo el 2009 se ha producido una entrada de capitales (capital inflow) a los pa\u00edses emergentes como Brasil, Rusia, Indonesia y Rumania, esto es muy bueno para esas econom\u00edas lo que causa que haya mayor demanda de sus monedas, por el cambio de divisas para invertir internamente. Pero ya se podr\u00e1n imaginar que esto trae algunos dolores de cabeza monetarios a los bancos centrales de estos pa\u00edses, los cuales se ven obligados a comprar d\u00f3lares para mantener un equilibrio, lo que lleva a aumentar as\u00ed sus reservas.<\/p>\n

<\/p>\n

\"Reservas<\/a><\/p>\n

En este grafico se puede observar el incremento anual de las reservas de las principales econom\u00edas emergentes.<\/p>\n

El fuerte\u00a0 crecimiento a partir de enero del 2009, es notable, esta fuerte entrada de capital, llevo a la creaci\u00f3n de un impuesto al capital\u00a0 inflow del 2% en Brasil, lo que trata de controlar el capital especulativo que solo llega a esperar momentos de tasas altas.<\/p>\n

La forma en que se ha dado este fen\u00f3meno en estos pa\u00edses y el motivo, son un claro indicador de la confianza del mundo en el ambiente de inversi\u00f3n en estos pa\u00edses emergentes.<\/p>\n

El flujo de capital, es debido a inversiones de extranjeros que sacan su capital de mercados de deuda, por las bajas tasas, hacia inversiones en producci\u00f3n de bienes en estos pa\u00edses. Esto genera mas empleo, mejor vida, m\u00e1s capacitaci\u00f3n y visi\u00f3n de nuevos horizontes.<\/p>\n

Si esto va acompa\u00f1ado por una buena pol\u00edtica monetaria y fiscal, sin duda que puede ser sustentable en el tiempo.<\/p>\n

Por otro lado, gran parte del dinero que inyecto la FED durante los dos \u00faltimos a\u00f1os, tuvo como destino estos pa\u00edses, solo queda esperar que pasar\u00e1 cuando se revierta la pol\u00edtica de tasas bajas. Un factor clave a observar en 2010 ser\u00e1 la oferta monetaria <\/a>en EE.UU, realmente es como una bomba inflacionaria en las manos de Ben Bernanke debido a la gran base monetaria acumulada, en el siguiente grafico se puede observar la inyecci\u00f3n de d\u00f3lares en 2008, la base monetaria aumento m\u00e1s del doble, a pesar de esto la oferta monetaria no subi\u00f3 mucho, debido al mayor encaje en los bancos, los cuales trataron de mantenerse l\u00edquidos.Si la FED tiene que contener un brote inflacionario, tendr\u00e1 que subir tasas.<\/p>\n

\"Base<\/a><\/p>\n

Volviendo a los pa\u00edses emergentes, en concreto, demostrar potencial, credibilidad y previsibilidad es fundamental para el futuro de los capitales externos en los emergentes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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