{"id":3112,"date":"2011-12-09T16:51:21","date_gmt":"2011-12-09T19:51:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=3112"},"modified":"2012-02-08T14:25:53","modified_gmt":"2012-02-08T17:25:53","slug":"swap-al-rescate-de-los-bancos-en-europa","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=3112","title":{"rendered":"Swap al rescate de los bancos en Europa"},"content":{"rendered":"<h2>Impalpable obviedad<\/h2>\n<blockquote><p>La acci\u00f3n coordinada \u00abreduce el costo de financiamiento de emergencia y aumenta el alcance\u00bb, dijo Mohamed El-Erian, director ejecutivo de Pacific Investment Management Co. en una entrevista en la radio hoy en\u00a0 Bloomberg.<\/p>\n<p>Los bancos centrales \u00abest\u00e1n viendo algo en el funcionamiento del sistema bancario que les preocupa\u00bb, dijo El-Erian.<\/p><\/blockquote>\n<p>Si algo faltaba que sucediera para confirmar\u00a0 que los bancos privados de Europa no est\u00e1n nada c\u00f3modos con sus balances, es lo que hicieron la semana pasada en una acci\u00f3n coordinada, la FED con el BCE y los principales bancos centrales del mundo.<\/p>\n<p>30\/11\/2011- FED\u00a0 : El Banco de Canad\u00e1, el Banco de Inglaterra, el Banco de Jap\u00f3n, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo han anunciado hoy acciones coordinadas para mejorar su capacidad para proporcionar liquidez al sistema financiero global. El prop\u00f3sito de estas acciones es para aliviar las tensiones en los mercados financieros y mitigar los efectos de estas en la oferta de cr\u00e9dito a hogares y empresas, y contribuir as\u00ed a fomentar la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n<p>En pocas palabras resucitaron las <a href=\"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=530\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\">l\u00edneas de swap<\/a> tanto en d\u00f3lares como en euros, bajando 50 puntos b\u00e1sicos su tasa, por todo el 2012, hasta Febrero del 2013.<\/p>\n<p>Esto es un claro rescate a los bancos europeos, el efecto buscando es aumentar la liquidez y que el d\u00f3lar frene su camino ascendente, esto favorecer\u00eda a EE.UU. y China , as\u00ed como a los commodities.<\/p>\n<h2><a href=\"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/wp-content\/uploads\/2011\/12\/sp500_bdi_.jpg\" target=\"_blank\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" style=\"display: block; float: none; margin-left: auto; margin-right: auto; border-width: 0px;\" title=\"Comparaci\u00f3n SP500 - BDI .Click para ampliar\" src=\"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/wp-content\/uploads\/2011\/12\/sp500_bdi__thumb.jpg\" alt=\"Comparaci\u00f3n SP500 - BDI .Click para ampliar\" width=\"609\" height=\"245\" border=\"0\" \/><\/a><\/h2>\n<h2><\/h2>\n<p><!--more--><\/p>\n<h2>La misma receta desde 2008, \u00bffunciono?\u00a0 \u00bffuncionar\u00e1?<\/h2>\n<p>El uso de los swaps en el pasado reciente, <a href=\"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1857\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\">siempre ha causado el mismo efecto<\/a>, fortificar al euro, pero hoy el efecto del problema financiero y de desconfianza, ya ha llegado a la econom\u00eda real a nivel mundial y con ello ha dejado al comercio mundial esperanzado con un gran stock.<\/p>\n<p>En la ilustraci\u00f3n superior, compare al SP500 con el BDI, este \u00faltimo, el Baltic Exchange Dry Index (BDI), es un indicador del comercio internacional a granel de commodities en general.<\/p>\n<p>Se aprecia claramente como en los 90\u2019s lo que impulsaba a los mercados no ten\u00eda que ver con el comercio pesado, de ah\u00ed un BDI en un canal plano. Desde 2002, la fuente de poder es Asia que vende y come m\u00e1s, y ahora si el BDI encuentra un sentido s\u00edmil al mercado. El tr\u00e1fico mercantil crece, los emergentes y exportadores de commodities se benefician, y toda la historia que ya conocemos.<\/p>\n<p>Lo m\u00e1s interesante\u00a0 en esta comparaci\u00f3n, yendo al entresijo, es la divergencia con el SP500 y el canal plano que forma el BDI en 2011, en niveles t\u00edpicos de los 90\u00b4s.<\/p>\n<p>Mi pregunta, \u00bfqu\u00e9 sostiene a los mercados hoy?<\/p>\n<p>En estos d\u00edas el euro trata de reaccionar pero solo termina\u00a0 creando correcci\u00f3n en la tendencia alcista del d\u00f3lar, habr\u00e1 que estar atento al curso de los acontecimientos en marcha, entre idas y venires de las autoridades.<\/p>\n<p>Hay varios Lehman Brothers en Europa.<\/p>\n<p>Sin m\u00e1s que pensar en evitar la recesi\u00f3n, la idea del BCE es fomentar el cr\u00e9dito a los bancos,<\/p>\n<blockquote><p>Bloomberg :El Banco Central Europeo podr\u00eda anunciar una serie de medidas para estimular los pr\u00e9stamos bancarios, dijeron\u00a0 tres funcionarios de la zona del euro con el conocimiento de las deliberaciones de los responsables pol\u00edticos \u00ab.<\/p>\n<p>Opciones sobre la mesa incluyen el relajamiento para criterios de garant\u00eda, esto para que las instituciones tengan m\u00e1s acceso a efectivo barato del BCE y ofreci\u00e9ndoles pr\u00e9stamos a largo plazo para engrosar el flujo de cr\u00e9dito a la econom\u00eda, dijeron los funcionarios, que hablaron bajo condici\u00f3n de anonimato porque las conversaciones son privadas . Un recorte de las tasas de inter\u00e9s es probable.<\/p><\/blockquote>\n<p>Claro, esto servir\u00e1 a los bancos para seguir disfrazando sus activos incobrables, su problema de fondo.<\/p>\n<p>Lo destacable y admirable del BCE, es su resistencia a imprimir euros, hidalgo comportamiento cuando se habla de bancos centrales.<\/p>\n<blockquote><p>The Washington Post: Los EE.UU. la Reserva Federal, bajo el liderazgo de su presidente, Ben Bernanke, puso en marcha la primera ronda de \u00abalivio cuantitativo\u00bb (QE1) en 2008. Que ascendieron a US $ 1,7 billones. QE2 fue de $ 600 mil millones. Y cualquier programa QE3 podr\u00eda a\u00f1adir cientos de miles de millones de d\u00f3lares m\u00e1s al sistema de dinero fiduciario.<\/p>\n<p>El Banco de Inglaterra (BOE) est\u00e1 llevando a cabo la misma estrategia de locura, un error. Gast\u00f3 200 mil millones libras (313 $ millones de d\u00f3lares) como parte de su programa de QE1 propia. Y acaba de lanzar una de 75 millones de libras ($ 117 mil millones) QE2 esquema de este oto\u00f1o.<\/p>\n<p>Incluso el Banco Nacional Suizo (SNB) ha perdido su raz\u00f3n. El banco est\u00e1 imprimiendo una cantidad ilimitada de francos para evitar que la moneda se aprecie demasiado frente al euro. Resultados: Los activos en el balance SNB se dispararon un 27 por ciento a\u00f1o tras a\u00f1o a partir de la \u00faltima cuenta, mientras que su\u00a0 oferta de dinero se ha disparado en 210 por ciento!<\/p>\n<p>Mike Larson<\/p><\/blockquote>\n<p>Saludos.<\/p>\n<p>Gustavo<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Impalpable obviedad La acci\u00f3n coordinada \u00abreduce el costo de financiamiento de emergencia y aumenta el alcance\u00bb, dijo Mohamed El-Erian, director ejecutivo de Pacific Investment Management Co. en una entrevista en la radio hoy en\u00a0 Bloomberg. 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