{"id":3406,"date":"2012-04-19T23:59:45","date_gmt":"2012-04-20T02:59:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=3406"},"modified":"2012-04-21T14:34:58","modified_gmt":"2012-04-21T17:34:58","slug":"situacin-del-crdito-en-europa-preocupa-a-bancos","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=3406","title":{"rendered":"Situación del crédito en Europa, preocupa a bancos"},"content":{"rendered":"

Los bancos siempre salen airosos de casi cualquier situaci\u00f3n, siempre por supuesto con ayuda de los centrales, pero m\u00e1s all\u00e1 de eso, saben que  no son indestructibles, y que si la econom\u00eda no tiene factores productivos, con el consumo en poco tiempo se llega a la pobreza, situaci\u00f3n en la cual ellos no pueden funcionar.<\/p>\n

El  Banco Central de Europa, est\u00e1 aplicando medidas para garantizar liquidez al sistema, mediante las LTRO<\/a>, como ya tratamos en anterior post.<\/p>\n

Concretamente estas medidas llegaban para aliviar a los bancos y darles un respiro en sus balances, bancos que al estar muy apalancados (poco capital y mucho activo, como los bonos soberanos) y frente a la situaci\u00f3n de una econom\u00eda en recesi\u00f3n, no ve\u00edan otra salida que desapalancarse, o sea vender todos sus activos para recapitalizarse. El problema que si esto lo hac\u00edan varios bancos y en una forma abrupta (desapalancamiento desordenado), hoy no existir\u00eda el euro.    <\/p>\n

Entonces una de las funciones de estas LTRO eran disminuir el riesgo de un desapalancamiento desordenado, prest\u00e1ndole a bajas tasas y largo plazo dinero a los bancos (pasivo a largo plazo)  para que estos compren m\u00e1s activos con buenos rendimientos (bonos soberanos) as\u00ed lograr un carry trader<\/a>. <\/p>\n

S\u00ed, como est\u00e1 pensando, es  como darle m\u00e1s morfina a un enfermo, tal vez la analog\u00eda sea exacta. Por el momento el BCE cree que en pocos meses se ver\u00e1n resultados.<\/p>\n

Cuales serian los resultados buenos, pues uno claro y beneficioso para todos los actores de la econom\u00eda, es una mejora en la demanda de cr\u00e9ditos por parte de los privados, enti\u00e9ndase familias e industria. En la actualidad viene decayendo el crecimiento de los cr\u00e9ditos como puede observarse en el siguiente cuadro, el BCE lo atribuye a la poca demanda.<\/p>\n

 <\/p>\n

\"Cr\u00e9dito<\/a> <\/p>\n

Y aqu\u00ed es donde justamente el BCE espera ver la luz que marque el fondo del t\u00fanel.<\/p>\n

<\/p>\n

 <\/p>\n

\"Situaci\u00f3n<\/a> <\/p>\n

 <\/p>\n

Ahora bien a nivel bancos, por el momento solo se nota preocupaci\u00f3n, porque no ven una reactivaci\u00f3n cercana, de ah\u00ed que las tasas interbancarias (LIBOR)  a largo plazo no hayan bajado tanto como las de corto plazo, como se aprecia en la siguiente figura.<\/p>\n

 <\/p>\n

\"Comparaci\u00f3n<\/a> <\/p>\n

Tomando de referencia a noviembre se puede notar la diferencia.<\/p>\n

Por supuesto no hay que olvidar a los actores principales, los estados, que tienen ahora el dinero que recibieron de los bancos que compraron sus bonos por el ventajoso diferencial de tasas (carry trader). <\/p>\n

Se debe pretender de estos, la implementaci\u00f3n de pol\u00edticas eficaces y una fuerte reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico en sectores pocos productivos, sin lugar a duda que se necesita sacrificio para crecer como antes.<\/p>\n

Los indicadores de confianza todav\u00eda no muestran mejor\u00eda, excepto en Alemania.<\/p>\n

En mi opini\u00f3n, todav\u00eda veremos inyecciones de liquidez por parte del BCE, aunque se recupere la demanda de cr\u00e9ditos, los bancos siguen apalancados y sin recapitalizarse, as\u00ed que el BCE tendr\u00e1 que garantizar capital para el cr\u00e9dito. <\/p>\n

A todo esto una Alemania como pieza fundamental de la estabilidad.<\/p>\n

Recordemos que Alemania es el  tercer exportador del mundo (con m\u00e1s de 1 trill\u00f3n de d\u00f3lares anual) y tambi\u00e9n el tercer importador. Teniendo en cuanta que la mayor parte de su comercio es intraregional (en la propia euro zona), su buena econom\u00eda es fundamental para que Europa despierte. Siendo el mayor mercado del mundo todo depende de ellos.<\/p>\n

 <\/p>\n

\"Exportaciones<\/a> <\/p>\n

Saludos que tengan una excelente jornada.<\/p>\n

                                                                             Gustavo<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los bancos siempre salen airosos de casi cualquier situaci\u00f3n, siempre por supuesto con ayuda de los centrales, pero m\u00e1s all\u00e1 de eso, saben que  no son indestructibles, y que si la econom\u00eda no tiene factores productivos, con el consumo en poco tiempo se llega a la pobreza, situaci\u00f3n en la cual ellos no pueden funcionar. […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[80,1015,10],"tags":[1150,241,1151,598],"yoast_head":"\nSituación del crédito en Europa, preocupa a bancos - M r. 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