Alem\u00e1n >> las cuotas son decrecientes, cada cuota = % capital constante + intereses decrecientes <\/span><\/strong><\/p>\n Franc\u00e9s >> las cuotas son fijas, cada cuota = % capital creciente + intereses variables<\/span><\/strong><\/p>\n Cuando los ingresos de un agente econ\u00f3mico superan su gasto de consumo, surge el concepto de ahorro, esto es, la parte del ingreso no consumida. Del mismo modo, cuando un agente econ\u00f3mico tiene un consumo superior a su ingreso debe recurrir al cr\u00e9dito a fin de financiar la parte de su consumo que supera su ingreso. As\u00ed, en el sistema econ\u00f3mico algunos agentes resultan acreedores y otros deudores. La interacci\u00f3n de ambos tipos de agentes da lugar a una serie de prestaciones y contraprestaciones, mediante las cuales el agente cuyos deseos de consumir son mayores a sus ingresos recibe de otro agente (directa o indirectamente) un pr\u00e9stamo o cr\u00e9dito y se compromete a pagarlo o devolverlo en el futuro, generalmente agregando una compensaci\u00f3n por el uso del capital (pago de intereses).<\/span><\/p>\n En la econom\u00eda moderna el sistema financiero cumple el rol esencial de la intermediaci\u00f3n, canalizando los flujos de fondos entre los acreedores y deudores del sistema e interviniendo activamente en la mayor parte de las transacciones de cr\u00e9dito y pr\u00e9stamo de la econom\u00eda. <\/span><\/p>\n En general, la devoluci\u00f3n del pr\u00e9stamo no se efect\u00faa en un s\u00f3lo pago, sino que la misma se realiza en varios a lo largo del tiempo. <\/p>\n El proceso mediante el cual el deudor se compromete a reintegrar peri\u00f3dicamente el capital se denomina "amortizaci\u00f3n",pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.)<\/strong>. En todos los casos dicha frecuencia se establece previamente entre las partes. <\/p>\n Si bien existen numerosos sistemas de amortizaci\u00f3n, entre los m\u00e1s conocidos y utilizados se encuentran el alem\u00e1n y el franc\u00e9s. El objetivo de este art\u00edculo es presentar las principales caracter\u00edsticas de ambos sistemas, sus similitudes y diferencias y las implicancias que para deudores y acreedores tiene la adopci\u00f3n de uno u otro. <\/p>\n Tanto en el sistema alem\u00e1n (SA) como en el franc\u00e9s (SF) la cuota que peri\u00f3dicamente abona el deudor a su acreedor tiene dos componentes: una parte destinada a amortizaci\u00f3n de capital y otra en concepto de inter\u00e9s, por el uso del capital prestado. <\/p>\n En ambos sistemas el c\u00e1lculo del monto a erogar en concepto de \u201cinter\u00e9s\u201d es el mismo: a t\u00edtulo de ejemplo para el caso de un pr\u00e9stamo que se repaga con frecuencia mensual, debe multiplicarse mes a mes la tasa de inter\u00e9s pactada por el saldo de la deuda al final de cada per\u00edodo. <\/p>\n Para el c\u00e1lculo de la amortizaci\u00f3n, en cambio, deben usarse f\u00f3rmulas diferentes seg\u00fan sea el sistema que se aplica. <\/p>\n La principal caracter\u00edstica del sistema alem\u00e1n (SA) es que en todas las cuotas la parte destinada a amortizar capital es igual, mientras que los intereses son decrecientes. Esto determina que la cuota total sea a su vez decreciente. <\/strong><\/p>\n En el sistema franc\u00e9s, en cambio, lo que se mantiene constante es la cuota total, variando la proporci\u00f3n de capital e intereses de cada cuota. En las primeras cuotas se amortiza proporcionalmente menos capital que en las \u00faltimas, o dicho de otra manera, en general, en las primeras cuotas se paga m\u00e1s intereses que capital. Esto depende del nivel de la tasa de inter\u00e9s pactada: cuanto mayor es la tasa menor ser\u00e1 la proporci\u00f3n de capital cancelado en las primeras cuotas. Un ejemplo puede clarificar el punto: en un cr\u00e9dito a 60 meses al 12% de inter\u00e9s anual en la primera cuota la amortizaci\u00f3n de capital representa el 55% de la cuota. Pero si la tasa es del 6% la proporci\u00f3n del capital aumenta al 74%. <\/p>\n<\/p>\n <\/p>\n Tal como se indicara la cuota total se descompone en \u201camortizaci\u00f3n\u201d e \u201cinter\u00e9s\u201d.<\/p>\n <\/p>\n Cuota Total = Amortizaci\u00f3n de Capital + Inter\u00e9s<\/em><\/strong> <\/em><\/span><\/span> <\/p>\n Una forma r\u00e1pida y sencilla de calcular la amortizaci\u00f3n de capital en el SA es dividir el pr\u00e9stamo total por la cantidad de cuotas en las cuales se lo amortizar\u00e1. <\/span><\/p>\n Amortizaci\u00f3n de Capital =<\/span> monto original prestado \/ c<\/span><\/em><\/span><\/strong>antidad de cuotas<\/em> <\/span><\/strong> <\/span><\/p>\n En ausencia de mecanismos indexatorios el monto destinado a amortizar capital se mantendr\u00e1 constante de la primera a la \u00faltima cuota, pero si ante un proceso inflacionario se deben aplicar cl\u00e1usulas indexatorias la f\u00f3rmula correcta a utilizar es la siguiente: <\/span><\/p>\n Amortizaci\u00f3n de Capital =<\/span> <\/span>saldo al final del per\u00edodo n (ajustado) \/<\/em><\/span><\/strong> <\/span>cantidad de cuotas restantes<\/em> <\/span><\/strong> <\/span><\/p>\n Esta segunda <\/span>f\u00f3rmula en realidad constituye el "caso general", del cual la primera es un caso particular que puede utilizarse como aproximaci\u00f3n. Una vez obtenida la amortizaci\u00f3n de capital para completar la cuota total debe agregarse el inter\u00e9s que surge de la siguiente f\u00f3rmula: <\/span> <\/span><\/p>\n Inter\u00e9s = <\/span>tasa pactada x saldo al final de per\u00edodo anterior<\/em> <\/span><\/strong> <\/span><\/p>\n En general suele pactarse una tasa denominada "Tasa Nominal Anual" (TNA) y una frecuencia de pago de tipo mensual. Para convertir la TNA<\/a> a base mensual ("Tasa Efectiva Mensual" – TEM))<\/a> se puede aplicar la siguiente f\u00f3rmula: <\/span> <\/span><\/p>\nSimilitudes y Diferencias <\/h2>\n
Descomposici\u00f3n de la cuota en el sistema alem\u00e1n.<\/h2>\n
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<\/span><\/p>\n