{"id":1643,"date":"2010-03-04T01:40:41","date_gmt":"2010-03-04T04:40:41","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1643"},"modified":"2010-03-04T01:40:41","modified_gmt":"2010-03-04T04:40:41","slug":"consejos-de-warren-buffet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=1643","title":{"rendered":"Consejos de Warren Buffet"},"content":{"rendered":"

WSJ: De cuando en cuando, surgen voces cr\u00edticas que aseguran que Warren Buffet ha perdido su magia, que es demasiado \"WarrenBuffet_sized\"<\/a>viejo y anticuado, que ya no entiende las cosas, que en esta ocasi\u00f3n est\u00e1 equivocado. <\/p>\n

As\u00ed ocurri\u00f3 durante la burbuja de Internet, cuando Buffett recibi\u00f3 burlas por no unirse a la fiesta. Y volvi\u00f3 a ocurrir el a\u00f1o pasado. Despu\u00e9s de que el Promedio Industrial Dow Jones cayera por debajo de los 7.000 puntos, Buffett fue criticado por haber entrado a invertir durante la crisis demasiado pronto y demasiado audazmente, haciendo grandes apuestas por Goldman Sachs y General Electric durante los \u00faltimos meses de 2008 y alentando al p\u00fablico a comprar acciones. <\/p>\n

Ha llegado la hora de que esas voces cr\u00edticas se sienten en la mesa de Buffett para comerse un pastel de humildad, sus propias palabras y su pavoneo. <\/p>\n<\/p>\n

Recientemente, Berkshire Hathaway \u2014el holding de Buffett\u2014 report\u00f3 un alza de 61% en sus ganancias del a\u00f1o pasado a US$5.193 por acci\u00f3n, mientras que su valor contable subi\u00f3 20% a un m\u00e1ximo hist\u00f3rico. Las acciones Clase A de Berkshire, que bajaron a casi US$70.000 el a\u00f1o pasado, han repuntado a US$120.000. <\/p>\n

<\/p>\n

\u00bfY las apuestas por GE y Goldman? Hasta ahora, Berkshire se ha embolsado miles de millones de d\u00f3lares. Y cualquiera que hubiera seguido el consejo de Buffett de invertir en el mercado burs\u00e1til en octubre de 2008, incluso a trav\u00e9s de un simple fondo indexado, habr\u00eda ganado alrededor de 25%. <\/p>\n

Obviamente, esto no es nada nuevo. Cualquiera que hubiera comprado una participaci\u00f3n de US$10.000 en Berkshire Hathaway a principios de 1965 ahora tendr\u00eda unos US$80 millones. <\/p>\n

Clima de miedo <\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo se las arregla? Buffett comparti\u00f3 sus principios con los nuevos inversionistas en su carta a los accionistas divulgada la semana pasada: <\/p>\n

Mant\u00e9ngase l\u00edquido. "Nunca dependeremos de la bondad de los extra\u00f1os", escribi\u00f3. "Siempre organizaremos nuestros asuntos de manera que todas las necesidades de dinero en efectivo que tengamos se vean empeque\u00f1ecidas por nuestra propia liquidez. Adem\u00e1s, esta liquidez se ver\u00e1 constantemente suplida por un surtido de ganancias de nuestros m\u00faltiples y diversos negocios".  <\/p>\n

Compre cuando todo el mundo est\u00e1 vendiendo. "Hemos invertido mucho dinero durante el caos de los \u00faltimos dos a\u00f1os. Ha sido un per\u00edodo ideal para los inversionistas: un clima de miedo es su mejor aliado\u2026 Las grandes oportunidades llegan con poca frecuencia. Cuando llueve oro, agarre un cubo, no un dedal". <\/p>\n

No compre cuando todo el mundo est\u00e1 comprando. "Aquellos que invierten s\u00f3lo cuando los comentadores son optimistas acaban pagando un precio muy alto por tener una certeza insignificante", escribi\u00f3 Buffett. El corolario obvio es ser paciente. S\u00f3lo puede comprar cuando todo el mundo est\u00e1 vendiendo si antes se control\u00f3 cuando el resto estaba comprando. <\/p>\n

Valor, valor, valor. "A la postre, lo que importa en la inversi\u00f3n es lo que paga por un negocio \u2014mediante la compra de una peque\u00f1a parte en el mercado burs\u00e1til\u2014 y lo que ese negocio gana en el siguiente decenio o dos". <\/p>\n

Crecimiento dr\u00e1stico <\/p>\n

No se deje atraer por las historias de gran crecimiento. Buffett les record\u00f3 a los inversionistas que \u00e9l y el vicepresidente ejecutivo de Berkshire, Charlie Munger, "evitan negocios cuyo futuro no podemos evaluar, por muy excitantes que sean sus productos". <\/p>\n

La mayor\u00eda de los inversionistas que apost\u00f3 por la industria automotriz en 1910, por el sector a\u00e9reo en 1930 o por los fabricantes de televisores en 1950 acab\u00f3 perdiendo hasta la camisa, incluso a pesar de que sus productos cambiaron el mundo. "El crecimiento dr\u00e1stico" no siempre lleva a altos m\u00e1rgenes de ganancias y elevados retornos de capital. \u00bfLes suena de algo China? <\/p>\n

Entienda qu\u00e9 es lo que posee. "Los inversionistas que compran y venden bas\u00e1ndose en comentarios de analistas o de los medios de comunicaci\u00f3n no nos interesan", escribi\u00f3 Buffett. <\/p>\n

"Queremos socios que se unan a Berkshire porque quieren hacer una inversi\u00f3n a largo plazo en un negocio que ellos mismos entienden y que sigue pol\u00edticas con las que se identifican". <\/p>\n

La defensa es el mejor ataque. "Si bien hemos estado por detr\u00e1s del \u00edndice S&P 500 en algunos a\u00f1os que fueron positivos para el mercado, nos ha ido consistentemente mejor que al S&P en los once a\u00f1os en los que obtuvo resultados negativos. En otras palabras, nuestra defensa ha sido mejor que nuestro ataque, algo que probablemente continuar\u00e1". <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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