{"id":3545,"date":"2012-12-04T23:15:45","date_gmt":"2012-12-05T02:15:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=3545"},"modified":"2018-08-31T16:43:15","modified_gmt":"2018-08-31T19:43:15","slug":"real-brasilero-con-malos-sntomas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mrtrader.com.ar\/?p=3545","title":{"rendered":"Real brasilero, con malos síntomas"},"content":{"rendered":"

La historia reciente, de la moneda brasilera muestra una correlaci\u00f3n negativa<\/strong> con el d\u00f3lar, o sea en la \u00faltima d\u00e9cada siempre que el d\u00f3lar se apreci\u00f3 el real se depreci\u00f3. Esto siempre se debi\u00f3 a la b\u00fasqueda de refugio en el d\u00f3lar o activos en dicha moneda como ser las notas del tesoro de los Estados Unidos.<\/p>\n

Cuando no se noto correlaci\u00f3n alguna con los movimientos del d\u00f3lar, fue solo por decisi\u00f3n del Banco Central do Brasil (BCB), que en el marco de su pol\u00edtica monetaria\u00a0 crey\u00f3 que era lo correcto fijar el tipo de cambio, un claro ejemplo de esto es lo que sucedi\u00f3 desde finales de julio de 2012, donde comienza una ca\u00edda del d\u00f3lar frente a la mayor\u00eda de las monedas mundiales, sin embargo el real sigui\u00f3 estable en un rango prefijado. Esto se puede observar en el siguiente grafico.<\/p>\n

\"Devaluaci\u00f3n<\/a><\/p>\n

Claramente se ve el canal que formo el real mientras el d\u00f3lar se devaluaba frente al euro, hasta el mes de noviembre, donde comienza a notarse una curiosa correlaci\u00f3n d\u00f3lar-real positiva<\/strong>.<\/p>\n

Entonces, entrado noviembre\u00a0 el d\u00f3lar sigue devalu\u00e1ndose y el real tambi\u00e9n lo hace.<\/p>\n

<\/p>\n

Se debilita el d\u00f3lar frente al euro.<\/h2>\n

Los inversores no quieren estar en el d\u00f3lar por el momento, debido a los problemas fiscales que afronta EE.UU. en donde todav\u00eda no se han resulto nuevas medidas para controlar el d\u00e9ficit fiscal. Todo apunta a un paquete de recorte de gastos m\u00e1s nuevos impuesto a los ricos, paquete que se espera se aplique desde el 1 enero pr\u00f3ximo.<\/p>\n

Esta falta de respuestas a lo que llaman abismo fiscal, causa que los inversores salgan de posiciones en d\u00f3lares y vean con mejores ojos a otras monedas como la europea, en cuya \u00edndole si se ven medidas por parte del Banco Central Europeo y los pa\u00edses m\u00e1s complicados.<\/p>\n

La correlaci\u00f3n d\u00f3lar-real positiva.<\/h2>\n

Un par de meses atr\u00e1s la presidenta de Brasil, se manifest\u00f3 a favor de una devaluaci\u00f3n\u00a0 leve y justa del real, en busca de mejorar el rumbo de la econ\u00f3mica, el cual desde 2011 no es nada bueno, con varios trimestres de ca\u00eddas y leves recuperaciones.<\/p>\n

Sin embargo el BCB en estos d\u00edas se encuentra tratando de controlar la ca\u00edda del real frente al d\u00f3lar sin mucho \u00e9xito, hay disposici\u00f3n de este organismo monetario para llevar al real a menos de 2.1 por d\u00f3lar, pero por momento no ha podido hacerlo.<\/p>\n

En gran parte esto se debe a que lo inversores no est\u00e1n c\u00f3modos con\u00a0 la situaci\u00f3n econ\u00f3mica\u00a0 en Brasil, entonces mueven sus capitales al d\u00f3lar y de ah\u00ed posiblemente al euro. Por el momento el BCB\u00a0 tiene mucha tarea por delante y nada f\u00e1cil.<\/p>\n

Mientras en la casa de los argentinos.<\/h2>\n

En Argentina, la inflaci\u00f3n sigue en los mismo niveles que a\u00f1os anteriores, superior al 20% anual, y hay mucha gente muy preocupada por ello, menos los que pueden hacer algo para corregirlo, ll\u00e1mese BCRA.<\/p>\n

El pa\u00eds este a\u00f1o no crecer\u00e1 m\u00e1s del 3% ( muy optimista) y ya hay una emisi\u00f3n monetaria del 27%, cabe se\u00f1alar que este nivel de emisi\u00f3n es menor al 40% que nos ven\u00eda acostumbrando en a\u00f1os anteriores, tal vez algo de verg\u00fcenza sienten.<\/p>\n

El cepo al d\u00f3lar como ya lo expliqu\u00e9 en otros art\u00edculos, solo sirve para poder devaluar la moneda c\u00f3modamente, y disminuir los riesgos de corrida,\u00a0 quieren limpiar la plaza de d\u00f3lares y luego devaluar. Pues bien, ya vienen haci\u00e9ndolo a un ritmo lento y constante como lo indica el siguiente gr\u00e1fico, aproximadamente el d\u00f3lar se apreci\u00f3 un 12% en 11 meses, tan solo como un dato mas, la tasa de un plazo fijo a 360 d\u00edas, hoy es de 18%.<\/p>\n

\"Devaluaci\u00f3n<\/a><\/p>\n

Para resumir,\u00a0 la devaluaci\u00f3n seguir\u00e1 a este ritmo o mayor,\u00a0 lo que pase con el real brasilero y la econom\u00eda brasilera\u00a0 es muy importante y puede acelerar mucho\u00a0 la devaluaci\u00f3n del peso,\u00a0 pero mientras no se apliquen medidas contra la inflaci\u00f3n la perdida de competitividad ser\u00e1 constante as\u00ed como la devaluaci\u00f3n.<\/p>\n

Recuerden, que la crisis del 2001 desde lo econ\u00f3mico no fue por la convertibilidad, sino por las columnas que sostienen cualquier econom\u00eda, productividad y competitividad,\u00a0 las cuales fueron demolidas por la\u00a0 constante y larga ca\u00edda de la econom\u00eda de Brasil en aquellos a\u00f1os.<\/p>\n

Saludos, sean felices.<\/p>\n

Gustavo<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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