El oro nunca fue una buena inversi\u00f3n a largo plazo. El m\u00e1ximo anterior, en 1980, fue de cerca de US$ 850 la onza. Una persona que hubiera guardado algunas monedas o joyas de oro habr\u00eda obtenido un ingreso pr\u00f3ximo a cero en 28 a\u00f1os. En realidad, si tom\u00e1ramos en cuenta la inflaci\u00f3n en el periodo, veremos que el oro se desvaloriz\u00f3. Mientras tanto, una inversi\u00f3n en el \u00edndice de acciones Standard & Poor\u2019s 500 habr\u00eda aumentado m\u00e1s del 12% al a\u00f1o en el periodo considerado \u2014 una inversi\u00f3n de US$ 100 habr\u00eda superado los US$ 1.800<\/p>\n
\u201cNo creo que el oro sea una buena adquisici\u00f3n a largo plazo\u201d, dice Franklin Allen, profesor de Finanzas de Wharton. \u201cEl oro es una inversi\u00f3n bastante arriesgada, que puede perfectamente revalorizarse y desvalorizarse de forma acentuada. Eso es visible en la fluctuaci\u00f3n de precios registrada en los \u00faltimos 20 a\u00f1os\u201d.<\/p>\n
En su best-seller ‘Acciones a largo plazo’ [Stocks for the Long Run], Jeremy Siegel, profesor de Finanzas de Wharton, dice que US$ 1 invertido en oro en 1801 valdr\u00eda US$ 1,95 a finales de 2006, mientras que US$ 1 invertido en una cesta de acciones que reflejara el mercado como un todo habr\u00eda alcanzado un valor superior a US$ 755.000.<\/p>\n
US$ 1 invertido en bonos de largo plazo habr\u00eda aumentado hasta llegar a los US$ 1.000, mientras que US$ 1 invertido en t\u00edtulos del Tesoro y en valores \u201cmonetarios\u201d similares de corto plazo habr\u00eda alcanzado los cerca de US$ 300.<\/p>\n
\u201cLos precios del oro tienden a moverse seg\u00fan las emociones de los inversores\u201d, dice Siegel. Los inversores y especuladores, con sus ofertas de compra, elevaron el precio del oro el a\u00f1o pasado porque lo consideraron un puerto seguro dada la retracci\u00f3n del cr\u00e9dito, la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda, la inflaci\u00f3n creciente y la volatilidad del mercado de valores.<\/p>\n
\u201cEn tiempos de crisis financieras, de inflaci\u00f3n, cuando no se conf\u00eda en la moneda, el oro gana fuerza\u201d, dice. \u201cPasado el temor, \u00e9ste se desvaloriza\u201d.<\/p>\n
F\u00c1CIL ADQUISICI\u00d3N<\/p>\n
Con excepci\u00f3n del oro de las joyas, a los estadounidenses se les impidi\u00f3 poseer oro en especie de 1933 a 1975. Con el fin de la prohibici\u00f3n, el precio de US$ 35 la onza, establecido por el gobierno, se abandon\u00f3, lo que hizo que el precio del oro llegara al m\u00e1ximo registrado en 1980.<\/p>\n
De 1975 en adelante, y durante muchos a\u00f1os, no fue nada f\u00e1cil para un inversor com\u00fan hacer negocio con el oro. Era posible vender una joya antigua en una tienda de empe\u00f1o o en una joyer\u00eda, pero por un valor probablemente bastante menor que su valor real. Algunas empresas vend\u00edan monedas de oro que eran comercializadas.<\/p>\n
Sin embargo, como \u00edtems de colecci\u00f3n por precios superiores al oro que conten\u00edan. Una vez adquirida una pieza de oro, a continuaci\u00f3n hab\u00eda que afrontar el inconveniente y el gasto del almacenamiento del \u00edtem.<\/p>\n
Hoy, invertir en oro es simple. \u201cUna de las razones por las cu\u00e1les el oro se revaloriz\u00f3 tanto es porque se trata de algo mucho m\u00e1s f\u00e1cil de comprar que antes\u201d, dice Siegel.<\/p>\n
Tal vez la forma m\u00e1s simple de hacerlo consista en adquirir acciones de StreetTracks Gold Trust, un fondo cotizado en bolsa cuyas acciones pueden ser compradas y vendidas como otra acci\u00f3n cualquiera con denominaci\u00f3n GLD (GOLD). Cada acci\u00f3n representa un d\u00e9cimo de una onza de oro. A finales de abril, el precio de las acciones era de cerca de US$ 86,70. Los inversores en GLD jam\u00e1s tocan el metal.<\/p>\n
Esos inversores obtuvieron muy buenos resultados, con ingresos medios del 28% en relaci\u00f3n a los cuatro \u00faltimos a\u00f1os, de acuerdo con Morningstar, empresa de datos del mercado.<\/p>\n
Morningstar advierte que los peque\u00f1os inversores que se interesan por el oro suelen comprar cuando est\u00e1 al alza, y cuando los precios vuelven a su nivel normal, se decepcionan y venden el montante adquirido. Los activos de GLD alcanzaron valores superiores a US$ 19.000 millones, frente a US$ 1.300 millones hace cuatro a\u00f1os. \u201cEso es se\u00f1al de que hay una b\u00fasqueda fren\u00e9tica de buenos retornos\u201d. Morningstar advierte en un an\u00e1lisis sobre los pros y los contras del GLD.<\/p>\n
La empresa a\u00f1ade que otro factor negativo es que los ganancias obtenidas con las inversiones en GLD son gravados de acuerdo con cuotas de impuesto sobre la renta que llegan a un 28%, mientras las ganancias de capital en acciones, y tambi\u00e9n la mayor parte de los fondos mutuos, son gravados de acuerdo con cuotas que no sobrepasan un 15%, con tal de que la inversi\u00f3n hecha se extienda, como m\u00ednimo, durante doce meses.<\/p>\n
Algunas empresas, como The Perth Mint, propiedad del gobierno de Australia Occidental, vende oro a peque\u00f1os inversores mediante certificados que representan el volumen de oro depositado en los cofres de las empresas. Aunque \u00e9sa sea una forma conveniente de apostar por los precios del oro, las tasas y las comisiones suelen ser mayores que las utilizadas en la comercializaci\u00f3n del GLD, sobre todo si las transacciones se hicieron online a trav\u00e9s de corredores de bolsa que ofrecen grandes descuentos.<\/p>\n
Los inversores pueden tambi\u00e9n apostar en el mercado de oro por medio de la compraventa de acciones de empresas mineras. Diversos fondos mutuos se especializaron en ese nicho. Pero no se trata de una apuesta pura y simple en los precios del oro, ya que el valor de las empresas est\u00e1 influida por el mismo conjunto de factores que afectan cualquier empresa con acciones en bolsa como, por ejemplo, la confianza en la gesti\u00f3n de la empresa, el tama\u00f1o de su inventario y los cambios ocurridos en los costes de la mano de obra.<\/p>\n
Finalmente, los peque\u00f1os inversores pueden negociar contratos futuros de oro en la Bolsa de Commodities de Nueva York. El contrato de futuros est\u00e1ndar es de 100 onzas, mientras el contrato mini-gold, para peque\u00f1os inversores, es de 33,2 onzas. Las transacciones de futuros, sin embargo, son reservadas a inversores sofisticados que mantienen sus posiciones bajo control diariamente, puesto que los futuros trabajan con precios extremadamente vol\u00e1tiles.<\/p>\n
Para mucha gente, las nuevas subidas de los precios del oro representan una oportunidad de deshacerse de joyas no deseadas. En ese sentido, Internet perfeccion\u00f3 el viejo m\u00e9todo por lo cual el interesado recurr\u00eda a una tienda de empe\u00f1o o a un joyero. \u201cDe pronto, el segmento del oro est\u00e1 que arde, y los precios no paran de subir\u201d, observa Peter S. Fader, profesor de Marketing de Wharton.<\/p>\n
Empresas como Lippincott, LLC, hacen mucha publicidad en la televisi\u00f3n y en Internet. El programa Goldkit de Lippincott, empresa con 20 a\u00f1os de experiencia en el mercado, acepta bienes de oro, como anillos, por ejemplo, por correo, eval\u00faa la pieza y env\u00eda un cheque por el correo al vendedor. Lippincott paga por el env\u00edo de la mercanc\u00eda, por el seguro de la pieza, y suministra el material de embalaje gratuitamente. El vendedor, insatisfecho con el precio ofrecido, puede devolver el cheque y recuperar el \u00edtem enviado sin ninguna carga y debidamente asegurado.<\/p>\n
\u201cEmpresas de ese tipo acaban con la mala imagen que tienen las personas sobre recurrir a una tienda de empe\u00f1o o a una joyer\u00eda\u201d, dice Fader. \u201cEmprendedores ingeniosos est\u00e1n descubriendo medios de explorar esa atracci\u00f3n especial por el oro actualmente. Hay un segmento de individuos de poder adquisitivo elevado que se niegan a tratar personalmente en ese tipo de negocio, y cuyo potencial permanece sin explorar […] Qui\u00e9n consiga ir en busca de ese segmento, y sea capaz de vencer su resistencia, tendr\u00e1 en sus manos una verdadera mina de oro\u201d.<\/p>\n
ANILLOS Y PENDIENTES<\/p>\n
Actualmente, dice Fader, existe una especie de carrera del oro en Internet, en la medida en que las empresas tratan de adquirir r\u00e1pidamente dominios que contengan la palabra \u201coro\u201d. Las compa\u00f1\u00edas de \u00e9xito, prev\u00e9 Fader, ser\u00e1n aquellas que diversifiquen sus intereses adquiriendo tambi\u00e9n otros \u00edtems de valor, como relojes finos, de manera que sobrevivan despu\u00e9s de que la ca\u00edda de los precios del oro afecte al mercado de los anillos y de los pendientes solitarios.<\/p>\n
Algunas empresas, dice Fader, est\u00e1n invirtiendo en procedimientos que aten\u00faen el sentimiento de culpa que tienen las personas siempre que meditan vender reliquias de la familia. Hay f\u00f3rmulas que permiten canalizar el ingreso de las ventas hacia instituciones de caridad.<\/p>\n
Avances obtenidos por los fondos cotizados (ETFs) y por las negociaciones v\u00eda Internet hacen menos complicadas las transacciones con oro. Pero \u201cno importa cuanto se modernice el mercado de oro, sus caracter\u00edsticas principales no deber\u00e1n cambiar\u201d, dice Siegel.<\/p>\n
Aunque el oro sea considerado una commodity, no siempre se comporta como otras commodities, como el petr\u00f3leo o el trigo, que se agotan y necesitan ser repuestos continuamente, dice Siegel. Despu\u00e9s de ser extra\u00eddo y transformado en joya, el oro se queda en el mercado. Por lo tanto, el abastecimiento siempre est\u00e1 creciendo, lo que ayuda a explicar por qu\u00e9 sus precios nunca suben a largo plazo.<\/p>\n
Cerca de un 70% del oro explotado acaba transform\u00e1ndose en joya, un \u00edtem del que el consumidor f\u00e1cilmente prescinde en \u00e9pocas de crisis financiera. El otro 30% es empleado en circuitos electr\u00f3nicos o canalizado hacia otros fines industriales.<\/p>\n
A lo largo de la historia, el oro nunca fue una protecci\u00f3n muy buena contra la inflaci\u00f3n porque \u201cno se trata de un recurso de naturaleza productiva\u201d, observa Siegel. Las acciones, por norma, tienen un desempe\u00f1o mejor respecto a la inflaci\u00f3n porque las empresas elevan los precios cuando la inflaci\u00f3n sube; adem\u00e1s de eso, los activos como edificios y f\u00e1bricas tambi\u00e9n se revalorizan.<\/p>\n
La creciente productividad tambi\u00e9n ayuda a los precios de las acciones a que se mantengan frente a la inflaci\u00f3n. El oro no cuenta con ninguno de esos factores a su favor. En realidad, la eficiencia cada vez mayor observada en la explotaci\u00f3n de minas aumenta la oferta de oro, frenando las ganancias obtenidas con los precios a largo plazo.<\/p>\n
Allen cree que una peque\u00f1a reserva de oro puede ser interesante para el peque\u00f1o inversor que desea la tranquilidad derivada de un activo que mantiene su valor incluso en la peor crisis econ\u00f3mica. \u201cSi las cosas realmente empeoraran en lo que se refiere a la inflaci\u00f3n y otros factores, el oro estar\u00e1 a salvo\u201d. Sin embargo, esa reserva debe ser peque\u00f1a \u2014 s\u00f3lo un modesto porcentaje de la cartera con inversiones en dinero. Ser\u00eda una tonter\u00eda deshacerse de acciones y adquirir oro, dice Allen\u201d.<\/p>\n
\u201cLos tristes y melanc\u00f3licos de modo general retienen el oro\u201d como una especie de seguro contra el desastre financiero, a\u00f1ade Siegel. \u201cCreo que las personas pagan un precio demasiado elevado por esa pol\u00edtica de seguro\u201d a los precios actuales, dice Siegel, sugiriendo con eso que, a largo plazo, las inversiones en oro son casi siempre decepcionantes. \u201cNo creo que haya lugar para \u00e9l en una cartera de largo plazo\u00bb.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El oro nunca fue una buena inversi\u00f3n a largo plazo. El m\u00e1ximo anterior, en 1980, fue de cerca de US$ 850 la onza. Una persona que hubiera guardado algunas monedas o joyas de oro habr\u00eda obtenido un ingreso pr\u00f3ximo a cero en 28 a\u00f1os. En realidad, si tom\u00e1ramos en cuenta la inflaci\u00f3n en el periodo, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[5],"tags":[1354,1353],"yoast_head":"\n