Seguro contra default de Argentina, muy volátil »

Por el momento a 3 días de la supuesta fecha límite para el pago a los bonista que ingresaron al canje, el precio del seguro contra default de la deuda argentina sigue siendo el más elevado del mundo, pero lejos de los valores históricos superiores a los 2500 bps.

Se puede apreciar como el precio del seguro es afectado por lo que expreso por cadena nacional la presidente de  Argentina.

Es evidente que estos seguros tienen una alta dosis de intuición a la hora de fijar sus precios, sobre todo cuando se trata de países con problemas internos, y esto queda expuesto en la gran volatilidad que presenta la curva desde hace dos meses.

Así y todo, aunque el promedio sea el más bajo de los últimos años, esto puede cambiar cuestión de horas.

          precios de cobertura por incumplimiento crediticio (CDS)Seguir leyendo

Devaluación, seguro contra default de Argentina en firme ascenso »

El tardío ajuste monetario que está realizando el BCRA, tiene inmediatas consecuencias sobre las tasas de créditos en pesos, y sobre  deudas asumidas en dólares, como ser bonos soberanos y los famosos bonos dólar linked de las provincias.

Pues bien, el ascenso del precio de los CDS no es más que el reflejo de la desconfianza sobre las medidas que viene tomando el gobierno Argentino.

Los precios expresan el costo por año, en puntos básicos (1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 2650 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y desea que en caso que Argentina falte al cumplimiento de los servicios de la deuda, permutar con la entidad aseguradora la titularidad del bono por el monto en efectivo de la deuda, entonces deberá pagar un CDS de:

2650 x 0.01 = 26.5 % anual, unos U$ … Seguir leyendo

Marcada rebaja en el seguro contra impago de la deuda de Argentina »

Continuando con la novela dramática de la deuda argentina, estas semanas se han sumado algunos rumores de poyos a este concepto de no pagar en tiempo y forma, estos por ahora solo se plasmaron en palabras desde la Casa Blanca y el mismísimo FMI, este último ya unos meses antes advirtió sobre el peligro de la jurisprudencia en caso de que Argentina sea condenada.

El viernes la Casa Blanca aclaro que no haría presentaciones frente a la corte, pero es claro el miedo a un problema futuro que pueda complicar aún más el panorama de salida de la crisis económica mundial.… Seguir leyendo

Comportamiento del seguro contra default de Argentina »

Mientras se esperan noticias desde New York, les acerco una crónica gráfica noticiosa sobre la deuda Argentina y su seguro contra impago (credit default swap o CDS).

Crónica noticiosa sobre la deuda Argentina y su seguro contra impago (credit default swap o CDS).

Desde octubre del 2012 en adelante el CDS no bajo de los 1300 bps.

Se puede apreciar que es clave el proceder de la justicia de EE.UU., tanto en sus fallos como en la aceptación de apelaciones que hace el gobierno argentino, el valor del seguro contra impago reacciona fuertemente.

Así también, es notable como las decisiones que toman los fondos demandantes, han tomado el control en estos últimos meses.

Por el momento la tendencia forma un canal alcista con mucha volatilidad, las noticias claves se ubican en los extremos de dicho canal.

Toda esta disputa es por unos  U$1430 millones.

 

Seguro contra default sobre los 4000bps 

Seguro contra default de Argentina, subió un 62% en 2012

Riesgo de default, Argentina Seguir leyendo

Seguro contra default sobre los 4000bps »

Este valor de CDS (máximo del primer trimestre 2013), es una forma de decir que no se asegura deuda de Argentina. CDS - Argentina

A pesar de estos datos, y de lo que ocurre en New York con los fondos buitres, hay muchas voces que hoy recomiendan la compra de bonos de Argentina, en el micro mundo local muchos lo ven como una escapatoria o una forma de dolarizar sus ahorros, y desde el exterior hay varios analistas que aparean a la soja con el precio de los bonos.

Pues bien, como toda inversión, tiene su riesgo y estos números (4000bps) tratan de estimarlo, con relación a la posibilidad de un default. En ese sentido una parte del riesgo llega por el BCRA, hoy un banco en decadencia patrimonial, y por otro lado, presentan muchas dudas las actitudes que toma el gobierno.

En Argentina los riesgos son muy diversos y espontáneos, y nacen … Seguir leyendo

Seguro contra default de Argentina, subió un 62% en 2012 »

El otro día me sorprendí al escuchar que el gobierno de Argentina, alquilo un avión privado para una gira presidencial, en vez de usar el avión propiedad del estado, por temor a un embargo. Por eso recordé pasar revista al valor del seguro contra default.

Y como siempre, Argentina tiene el mas elevado, y no solo eso, también es uno de los únicos que creció en 2012 cuando la mayoría bajaron.

Ojala algún día pueda contarles otra realidad.

Los precios expresan el costo por año, en puntos básicos (1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 1500 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y desea que en caso que Argentina falte al cumplimiento de los servicios de la deuda, permutar con la entidad aseguradora la titularidad del bono por el monto en efectivo de la deuda, entonces deberá … Seguir leyendo

Riesgo País de Argentina, sigue en rojo »

En general hubo una gran caída generalizada en las primas de los seguros por default  (CDS), en el caso de Argentina esta paso de 1524 a 991, a pesar de ello sigue siendo uno de los dos riesgos país más elevados del planeta, solo superado por Chipre con 1146.

La caída de las primas se debe principalmente a las diferentes medidas tomadas en Europa. Por otro lado debido a la decisión de la FED de lanzar la EQ3 se puede esperar que por el momento esta tendencia bajista continúe.

Los precios expresan el costo por año, en puntos básicos (1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 991 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y desea que en caso que Argentina falte al cumplimiento de los servicios de la deuda, permutar con la entidad aseguradora la titularidad del … Seguir leyendo

Riesgo de default, Argentina tiene el más elevado de América »

Estos son los precios en Abril 2012 de las permutas por incumplimiento crediticio, credit default swap o simplemente CDS, para deudas soberanas.

Argentina es el país de América con mayor riesgo, aunque se ha mejorado con respecto a un año atrás, ha quedado con una prima superior a la de Venezuela.

Los precios expresan el costo por año, en puntos básicos(1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 910 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y desea que en caso que Argentina falte al cumplimiento de los servicios de la deuda, permutar con la entidad aseguradora la titularidad del bono por el monto en efectivo de la deuda, entonces deberá pagar un CDS de:

910 x 0.01 = 9.1 % anual, unos U$ 910 por año.

Grafico de los CDS promediosSeguir leyendo

Riesgo país de Argentina, creció 78% anual »

Estos son los precios en diciembre 2011 de las permutas por incumplimiento crediticio, credit default swap o simplemente CDS, para deudas soberanas.

En general los precios subieron mas del 50% en 2011 para todos los países de la región.

Los precios expresan el costo por año, en puntos básicos(1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 1086 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y desea que en caso que Argentina falte al cumplimiento de los servicios de la deuda, permutar con la entidad aseguradora la titularidad del bono por el monto en efectivo de la deuda, entonces deberá pagar un CDS de:

1086 x 0.01 = 10.86% anual, unos U$1086 por año.

credit default swap o simplemente CDS, año 2011

 

Precios de Credit Default Swap (CDS) de deudas soberanas, julio 2011

Más en Riesgo País y CDSSeguir leyendo

Estados Unidos de Europa, federalismo continental y bancos débiles »

Federalismo continental, esto es un sistema que ya se planteó cuando se unifico la moneda en Europa, pero se dejó pendiente, hoy la mayoría de los gobiernos del viejo continente desesperan por llegar a este sistema, como náufragos por un barco, a dios ruegan que Alemania se resigne y avance en esta idea.

Concretamente seria unificar financieramente a todos los países de la actual Unión Europea, como la FED en EE.UU., así en el futuro se emitiría deuda en nombre de los Estados Unidos de Europa (USE).

Si no damos un paso hacia un poco más de federalismo, el euro desaparecerá. No es una cuestión de ser federalista o antifederalista, es una cuestión de que Europa no sobrevivirá sin un presupuesto federal más consistente, porque existe un presupuesto europeo.    

Jacques Attali, economista francés 

Mientras tanto, los bancos privados tratan de cuidar cada cual su quinta, situación que se hace evidente … Seguir leyendo

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