Seguro contra default de Argentina, muy volátil »

Por el momento a 3 días de la supuesta fecha límite para el pago a los bonista que ingresaron al canje, el precio del seguro contra default de la deuda argentina sigue siendo el más elevado del mundo, pero lejos de los valores históricos superiores a los 2500 bps.

Se puede apreciar como el precio del seguro es afectado por lo que expreso por cadena nacional la presidente de  Argentina.

Es evidente que estos seguros tienen una alta dosis de intuición a la hora de fijar sus precios, sobre todo cuando se trata de países con problemas internos, y esto queda expuesto en la gran volatilidad que presenta la curva desde hace dos meses.

Así y todo, aunque el promedio sea el más bajo de los últimos años, esto puede cambiar cuestión de horas.

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Rendimientos, no acusan default »

Por el momento

Los rendimientos de las notas a 10 años del tesoro de EE.UU., demuestran que los inversores no creen que se produzca una falta de pago. Efecto diría yo casi natural por la confianza que existe en este instrumento y en la práctica de emitir para pagar servicios de la deuda.

En total la deuda de EE.UU en 2010 superaba los $11 trillions .

Por año solo paga en promedio $200.000 millions ($0,2 trillion) en concepto de intereses.

Claro que a esto hay que sumarle la debilidad del Euro, situación que ayuda a mantener la baja de los rendimientos. Todo este clima puede cambiar, a medida que se acerque la fecha límite del 2 de agosto, y no hayan buenas noticias desde el congreso, así como con los prontos devenires de las ayudas y ajustes en Europa.… Seguir leyendo

Los seguros contra riesgo de default no mejoran »

Precio de los Credit default swap

Costo por año, en puntos básicos(1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 970,5 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y  desea asegurar esta, entonces deberá pagar un CDS a:

970.5 x 0.01 = 9.7% anual, unos U$970 por año.

En el caso de Brasil 1.37% o sea U$137.

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Dubái, potencial default, inversionistas buscan el dólar, posible viernes negro en las bolsas. »

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Prudencia frente a la ambición

En días como hoy, con noticias que están marcando mucho los mercados, es cuando un trader tiene que ser prudente frente a la ambición de querer llegar primero que otros. Ajustar los stop loss y no dejarse llevar por las supuestas oportunidades de grandes ganancias.

Por el lado del Forex, el Euro lleva semanas mostrando pautas de agotamiento, podría estar formando un Top. En el Oro se observa sobre valuación, marcada con una tendencia superior a los 45º que hoy toco un fibo de 1.618,  ya lo detallare en otro análisis.

Esta es la noticia que esta causando miedo en los mercados , desde The Wall Street Journal:

El dólar se recuperó en las operaciones europeas el jueves, luego de registrar caídas significativas en Asia, donde alcanzó un mínimo de 14 años contra el yen y obligó a varios gobiernos a intervenir para frenar … Seguir leyendo

CDS y el riesgo de default de países, como ven a Argentina »

A continuación destaco el riesgo de default de deuda soberana según lo medido por los precios de cobertura por incumplimiento crediticio (CDS).

La siguiente lista muestra la variación del riesgo desde principio hasta el final del año 2008, y como se muestra, el  Japón tuvo la mayor variación del riesgo de impago 129% , aunque sigue siendo relativamente poco en comparación con otros países , Estados Unidos subió 41%  el riesgo.

Del otro lado vemos las variaciones negativas y ahí esta Argentina, tiene una mejora pero en en el fondo de la tabla, y es el país con mas riesgo del mundo para  invertir junto a Venezuela.… Seguir leyendo

Bonos de Argentina, con este presente ¿ qué pasa en el 2010 ? »

Si efectivamente el gobierno del matrimonio Kirchner no quiere pagar el costo político de cumplir las condiciones que aparentemente seguirán existiendo para obtener un préstamo del Fondo Monetario Internacional, le quedarán pocos caminos para tratar de cerrar la brecha fiscal que ya tienen. Uno vinculado al FMI, pero no a sus préstamos, podría estar disponible. Se trataría de vender parte de la cuota de Derechos Especiales de Giro (DEG, la moneda del Fondo) para hacerse de caja. La operación ya fue realizada una vez, en 1984, no es una operación de mercado, hay que encontrar a otro país que tenga a su banco central interesado y pactar un precio, es decir, un tipo de cambio para los DEG, que son una suerte de canasta de monedas.

Si el matrimonio gobernante no quiere pasar por el escrutinio de las cuentas públicas, de las estadísticas vergonzosamente falsificadas por el impune Guillermo Moreno … Seguir leyendo

Bonos »

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Los bonos son una forma de prestar dinero

Las compañías y los gobiernos emiten bonos para financiar tanto sus operaciones diarias como proyectos específicos. Cuando uno compra un bono, está prestando su dinero al emisor de dicho bono por cierto período de tiempo, ya sea Coca-Cola o el estado argentino. A cambio, los tenedores de bonos obtienen al final del período, el monto del préstamo más los intereses originados hasta la fecha.

 

Las acciones no siempre tuvieron mejor performance que los bonos

Sólo después de la II Guerra Mundial, las acciones superaron a los bonos en la carrera de retornos. Los retornos de unas y otros estuvieron a la par entre 1870 y 1940. Finalmente en 2000, 2001 y 2002, los bonos tomaron la delantera hasta que las acciones se ubicaron nuevamente en el primer lugar en 2003 y 2004. Por supuesto, siempre hablando de los retornos de las … Seguir leyendo

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