Riesgo País de Argentina, sigue en rojo

En general hubo una gran caída generalizada en las primas de los seguros por default  (CDS), en el caso de Argentina esta paso de 1524 a 991, a pesar de ello sigue siendo uno de los dos riesgos país más elevados del planeta, solo superado por Chipre con 1146.

La caída de las primas se debe principalmente a las diferentes medidas tomadas en Europa. Por otro lado debido a la decisión de la FED de lanzar la EQ3 se puede esperar que por el momento esta tendencia bajista continúe.

Los precios expresan el costo por año, en puntos básicos (1bps = 0.01%), para asegurar una compra de U$10.000 de deuda soberana, durante 5 años.

Por ej. Argentina 991 bps

Un inversor compra U$10.000 de deuda argentina, y desea que en caso que Argentina falte al cumplimiento de los servicios de la deuda, permutar con la entidad aseguradora la titularidad del bono por el monto en efectivo de la deuda, entonces deberá pagar un CDS de:

910 x 0.01 = 9.91 % anual, unos U$ 991 por año.

 

RIESGO PAIS

Precio del dólar en Argentina

Retomando luego de un par de meses de estar lejos de las noticias locales, quiero presentar una visión sencilla de las circunstancias que rodean al precio del dólar en Argentina.

Si tenemos en cuenta los últimos años en estas tierras benditas, debemos ser la novela preferida de dios, ya que ni él tiene idea con que le van a salir.

Vamos al dólar, veamos lo  externo.

Brasil, nuestro motor comercial histórico, desde mediados del 2011 comenzó a devaluar al real, obligado por la situación coyuntural y por su política monetaria seria, en los últimos doce meses hasta mayo 2012, lleva aproximadamente un 30% de depreciación frente al dólar y un 10% frente al peso argentino.

Real/Peso

Los gráficos son referidos a mayo.

Como se observa en el grafico, el peso se devaluó un 8.88% frente al dólar, mucho menos que el 30% del real. Un comportamiento nada común en lo que va de estos años, el BCRA manteniendo al peso y dejándolo que se aprecie frente a la moneda de Brasil su principal socio comercial.

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Los argentinos

Julián Marías, filósofo español ..

‘Los argentinos están entre vosotros, pero no son como vosotros. No intentéis conocerlos, porque su alma vive en el mundo impenetrable de  la dualidad.

Los argentinos beben en una misma copa la alegría y la amargura.

Hacen música de su llanto -el tango- y se ríen de la música de otro; toman en serio los chistes y de todo lo serio hacen bromas. Ellos mismos no se conocen. Creen en la interpretación de los sueños, en Freud y el horóscopo chino, visitan al médico y también al curandero
todo al mismo tiempo.

Tratan a Dios como ‘El Barba’ y se mofan de los ritos religiosos, aunque los presidentes no se pierden un Tedeum en la Catedral.

No renuncian a sus ilusiones ni aprenden de sus desilusiones.

No discutáis con ellos jamás!!! Los argentinos nacen con sabiduría !!!
Saben y opinan de todo!!! En una mesa de café y en programas de periodistas / políticos arreglan todo.

Cuando los argentinos viajan, todo lo compara con Buenos Aires.

Hermanos, ellos son ‘El Pueblo Elegido’ …por ellos mismos.
Individualmente, se caracterizan por su simpatía y su inteligencia. En grupo son insoportables por su griterío y apasionamiento.

Cada uno es un genio y los genios no se llevan bien entre ellos; por eso es fácil reunirlos, pero unirlos… imposible.

Un argentino es capaz de lograr todo en el mundo, menos el aplauso de otros argentinos.

No le habléis de lógica. La lógica implica razonamiento y mesura.
Los argentinos son hiperbólicos y desmesurados, van de un extremo a otro con sus opiniones y sus acciones.

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Previsión de inidicadores económicos de la Zona Euro

Desde la Comisión Europea.

Pronóstico para indicadores de la Zona Euro

Se debilita la moneda brasilera

Después de dos años el dólar rompe la resistencia de 1.89 frente al real brasilero.

La tendencia alcista del dólar frente al real, comenzó en julio del 2011, pasó luego por un período de corrección plana, y retomo su senda alcista a finales de febrero del 2012. Hasta hoy no ha parado en busca de valores cercanos a 2, lo cual representa una devaluación cercana al 30% anual del real.

 

Real Brasilero

Esto ya viene causando atención, ya que no se ve el mismo comportamiento en las monedas de los otros integrantes del BRIC (Brasil, Rusia, India, China). En las siguientes figuras se puede apreciar la diferencia que existe entre el real y las monedas de China y Rusia.

 

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Obama busca repatriar fuentes de empleo privadas

Todo cambia, desde hace años las leyes en EE.UU. incentivan a sus empresas a buscar mano de obra barata en Asia, hoy se busca cambiar eso para atraer nuevas fuentes de empleo, sobre todo en el sector científico tecnológico.

 

Obama

08/05/2012: El Presidente Obama exhorta al Congreso a que tome acción en “Lista de asuntos pendientes” para crear empleos.

Hoy, el Presidente Obama viajará al Complejo de Nanotecnología de la Escuela de Ciencias e Ingeniería a Nanoescala (CNSE, por sus siglas en inglés) en Albany, New York, para exhortar al Congreso a que tome acción en la “Lista de asuntos pendientes” que creará empleos y contribuirá a restablecer la seguridad de la clase media.  Estas iniciativas tienen apoyo bipartidista y, en este momento decisivo para la clase media, necesitamos crear una economía construida para que perdure que cree empleos americanos seguros y que fabrique las cosas que compra el resto del mundo y no una construida sobre una base de exportación de trabajos, vacíos legales o tratos financieros riesgosos.

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Inflación mundial, preocupa el sostenido encarecimiento de los alimentos en el mundo

Alta inflación mundial

El banco mundial alerta sobre los elevados niveles alcanzado por los precios de alimentos, haciendo foco sobre los commodities, como los granos, a los cuales sitúa en una zona de saturación de precios, teniendo en cuenta el comportamiento de estos en los últimos 50 años.

 

Precio mundial de los alimentos - Click para ampliar

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Comparación entre las dos economías más grandes del mundo, infografía

Las mayores economías, Estado Unidos y China

Crédito al sector privado en Argentina

El crédito es una de las variables más observadas en la economía, no es casualidad que la mayoría de los análisis de situación de un país por parte de bancos y consultores comiencen por el nivel de crédito al sector privado.

En Argentina no se ha logrado recuperar el crédito después del 2001, apenas llega a un 15% del pbi, un nivel deplorable.Nivel del crédito al sector privado en Argentina %PBI

Demanda hay y mucha, y se podría decir que oferta también la hay en cierta medida, pero el desajuste que existe hoy de diversas variables y situaciones económicas, crea una oferta no adecuada al tipo de demanda existente.

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Inflación y empleo, Milton Friedman explicado por Paul Krugman

 

Paul Krugman. Premio Nobel de Economía 2008. Dice Paul Krugman: En un libro de 1957 titulado Una teoría de la función del consumo -no exactamente un título que agradara a las masas, pero sí un tema importante-, Friedman sostenía que el mejor modo de entender el ahorro y el gasto no es, como había hecho Keynes, recurrir a una teorización psicológica laxa, sino, por el contrario, pensar que los individuos hacen planes racionales sobre cómo gastar su riqueza a lo largo de la vida. Ésta no era necesariamente una idea antikeynesiana; de hecho, el gran economista keynesiano Franco Modigliani planteó de manera simultánea e independiente el mismo argumento, incluso con más cuidado, al considerar el comportamiento racional, en colaboración con Albert Ando. Pero sí señalaba un retorno a los modos de pensar clásicos, y funcionaba. Los detalles son un poco técnicos, pero la "hipótesis de la renta permanente" planteada por Friedman y el "modelo del ciclo vital" de Ando y Modigliani resolvían varias paradojas aparentes sobre la relación entre renta y gasto, y todavía hoy siguen constituyendo las bases de cómo estudian los economistas el gasto y el ahorro. Milton Friedman (1912-2006). Premio Nobel de Economía 1976.

El trabajo sobre el comportamiento de los consumidores habría forjado por sí solo la fama  académica de Friedman. Sin embargo, obtuvo un triunfo al aplicar la teoría del Hombre Económico a la inflación. En 1958, el economista neozelandés A. W. Phillips señalaba que existía una correlación histórica entre el desempleo y la inflación, de modo que la inflación iba asociada a un bajo desempleo y viceversa( Curva de  Phillips y observación de Friedman). Durante un tiempo, los economistas trataron esta correlación como si fuera una relación fiable y estable. Esto provocó un debate serio sobre qué punto de la curva de Phillips debería escoger el Gobierno. ¿Debería Estados Unidos, por ejemplo, aceptar una tasa de inflación más alta para alcanzar una tasa de desempleo más baja?

Inflación y empleo

En 1967, sin embargo, Friedman pronunciaba ante la Asociación Económica Estadounidense una conferencia presidencial en la que sostenía que la correlación entre inflación y desempleo, aun siendo visible en los datos, no representaba una verdadera compensación, al menos no a largo plazo. "Siempre hay", decía, "una compensación temporal entre inflación y desempleo; no hay una

compensación permanente".

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