Sistema monetario, el dinero

¿ Qué es un Activo ?

Se escucha muy a menudo hablar de activos tanto en temas relacionados a la administración de empresas como en finanzas personales, frases como carteras de activos , activos líquidos, balance de activo, etc. . Con el advenimiento de la fama de gurús o magos  de las finanzas, que pasan su tiempo escribiendo libros sobre la receta que supuestamente lo hizo ricos a ellos, se ha popularizado una idea de que un activo es todo lo que genera dinero y va a tu ahorro .Pues bien no es descartable del todo esta idea , pero no dice todo.acitvosfin

La definición correcta es que un activo le da un derecho a su poseedor sobre un capital, entendiendo por capital todo aquello que nos permita generar riqueza, que logremos esto ultimo depende como utilicemos el capital. También puede dar un derecho sobre un recurso natural, pero tomaremos el caso del uso del capital en un proceso productivo o financiero.

Sintéticamente el activo es el capital en funcionamiento, puede ser capital económico (maquinas,edificios,computadoras, etc. ) , capital financiero (acciones, bonos, dinero en depósito, etc.) u otros .

Por ejemplo si se tiene una casa , esta es un activo si el  poseedor ejerce el derecho  de alquilarla o venderla, otro tipo de activo es el dinero que le da derecho a su poseedor a cambiarlo por otro activo como ser una casa o depositarlo y cobrar interés por ello.

Hay diferentes formas de activos, por un lado tenemos los reales que son los bienes físicos como terrenos, edificios, autos, bienes de capitales, etc. .Estos activos reales nacieron con la civilización humana, a medida que esta se fue sofisticando y creció el comercio y la necesidad de financiamiento de procesos productivos, apareció una nueva forma de activo, el financiero, o sea el capital para financiar recursos productivos.

En la figura lateral se puede ver su clasificación, estos se clasifican según el tipo de renta que crean, siempre hay que recordar que un activo también puede causar perdida, por ej. una acción que cae, el dinero que pierde poder adquisitivo por la inflación, un bono en default, etc. .

Veamos el que hoy nos trae a hablar de ellos.

El dinero

Cuando leemos en las revistas de los millones que tienen los multimillonarios, a lo que se refieren es a la riqueza que tienen estas personas en sus activos como empresas, acciones, etc.. Ahora bien , estos ricos si van a un restaurante y quieren pagar con partes de sus empresas o por una cantidad de acciones, no pueden hacerlo , ya que el vendedor no acepta estos activos como forma de pago, para eso se necesita un activo transable que sea aceptado como medio de cambio, el dinero.

El dinero según los economista es el conjunto de activos de la economía que utilizan los individuos normalmente para comprar bienes y servicios a otras personas.

Liquidez

Facilidad con que puede convertirse un activo en medio cambio en una economía.

De aquí que se dice que alguien esta liquido cuando tiene dinero disponible, lo contrario es tener el dinero invertido en acciones y tener que vender estas para conseguir dinero .

Funciones del dinero

El dinero desempeña tres funciones en la economía: es un medio de cambio, una unidad de cuenta y un depósito de valor.

Estas tres funciones lo distinguen de otros activos, como las acciones, los bonos, la propiedad inmobiliaria, las obras de arte e incluso los cromos de jugadores de béisbol.

Medio de cambio : artículo que los compradores entregan a los vendedores cuando quieren comprar bienes y servicios.

Unidad de cuenta : patrón que utilizan los individuos para marcar los precios y registrar las deudas.

Depósito de valor : artículo que pueden utilizar los individuos para transferir poder adquisitivo del presente al futuro.

Tipos de dinero

Dinero en papel , moneda u otras formas .

Cuando el dinero adopta la forma de una mercancía que tiene un valor intrínseco, se llama dinero-mercancía. El término valor intrínseco significa que el artículo tendría valor incluso aunque no se utilizara como dinero. Un ejemplo de dinero mercancía es el oro. El oro tiene un valor intrínseco porque se utiliza en la industria y en la fabricación de joyas. Aunque hoy ya no lo empleemos como dinero, históricamente ha sido una forma común de dinero porque es relativamente fácil de transportar, de medir y de verificar para ver si tiene impurezas. Cuando una economía utiliza oro como dinero (o dinero papel que es convertible en oro a la vista), se dice que se rige por un parrón oro.

Dinero-mercancía: dinero que adopta la forma de una mercancía que tiene un valor intrínseco.

Un ejemplo de dinero-mercancía son los cigarrillos. Durante la segunda guerra mundial, los prisioneros de los campos de concentración intercambiaban bienes y servicios utilizando cigarrillos como depósito de valor, unidad de cuenta y medio de cambio. Asimismo, cuando la Unión Soviética se desintegró a finales de los años 80, los cigarrillos comenzaron a sustituir al rublo como moneda preferida en Moscú. En ambos casos, incluso las personas que no fumaban aceptaban gustosamente cigarrillos a cambio, sabiendo que podían utilizarlos para comprar otros bienes y servicios.

El dinero que carece de valor intrínseco se llama dinero fiduciario, lo cual significa simplemente que se establece como dinero por decreto gubernamental. Comparemos, por ejemplo, los billetes de papel que llevamos en el monedero (impresos por el gobierno de nuestro país) con los billetes de papel del juego del Monopoly (impresos por la compañía juguetera Parker Brothers). ¿Por qué podemos utilizar los primeros para pagar una factura en un restaurante pero no los segundos? Porque el gobierno de nuestro país ha decretado que sus billetes son dinero válido. Sabemos que se trata de dinero de curso legal que sirve para pagar todas las deudas públicas y privadas, y, en algunos casos, así se dice expresamente en ellos.

Dinero fiduciario: dinero que carece de valor intrínseco y que se utiliza como dinero por decreto gubernamental .

Aunque el gobierno es fundamental para establecer y regular un sistema de dinero fiduciario (por ejemplo, procesando a los falsificadores), también son necesarios otros factores para que tenga éxito un sistema monetario de ese tipo. La aceptación del dinero fiduciario depende, en gran medida, tanto de las expectativas y de las convenciones como del decreto gubernamental. En la década de 1980, el gobierno soviético nunca abandonó el rublo como moneda oficial. Sin embargo, los moscovitas preferían aceptar cigarrillos (o incluso dólares americanos) a cambio de bienes y servicios, porque confiaban más en que estos dineros alternativos serían aceptados por otros en el futuro.

Dinero bancario

Este será tema del próximo post de esta serie sobre el SISTEMA MONETARIO , donde trataremos Base y Oferta Monetaria.

Oferta y base monetaria.

Señoreaje, un gobierno se puede financiar en parte mediante inflación

Inflación y la criatura del Dr. ESTADO

Devaluación y tasas de los plazos fijos

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Claramente el Banco Central de la Republica Argentina esta devaluando el peso argentino gradualmente en estos días, acompañando a la coyuntura latina e internacional donde se ven devaluaciones fuertes frente al dólar estadounidense .

El BCRA ha tomando la política monetaria de devaluación lenta para evitar corridas y salidas de depósitos en pesos hacia el dólar que puedan causar estragos en la solvencia de los bancos ganada en estos últimos años , aunque un escenario así seria difícil por el nivel de reservas , por lo menos este año 2009 .

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SEDESA, la AIG Argentina, recordemos lo que no garantiza

SEDESA (Seguro de Depósitos S.A.) tiene a su cargo la  administración del Fondo de Garantía de los Depósitos,  tanto en sus operaciones activas como pasivas.

Es una sociedad anónima constituida conforme a la ley (Nro 19.550) de Sociedades Comerciales.

Su creación fue dispuesta por decreto 540/95 del Poder Ejecutivo Nacional con el objeto de administrar como fiduciario el Fondo de Garantía de los Depósitos conforme a lo dispuesto por la ley 24.485.

Depósitos no alcanzados por la garantía

Se encontrarán excluidos de la garantía:

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Moody’s y los bonos ,Argentina paga el 2009 , ¿ pero el 2010 ?

image Argentina puede afrontar los vencimientos de deuda del 2009 pero enfrentará dificultades el año próximo, dijo hoy la calificadora de riesgo Moody’s.

“Argentina debería tener suficientes recursos para financiarse durante 2009, pero si la crisis continúa afectando los ingresos, 2010 será un año mucho más difícil”, dijo Gabriel Torres, vicepresidente de Moody’s, en un comunicado de la calificadora.

“Una fuerte caída en el superávit primario forzaría a Argentina a utilizar otras fuentes de financiamiento. Estas podrían incluir el Banco Central y sus depósitos en el sistema financiero doméstico, lo que reduce las opciones potenciales de financiamiento para 2010”, agregó.

Argentina enfrenta vencimientos de deuda por unos 18.000 millones de dólares en el 2009, tras un reciente canje de deuda, y unos 20.000 millones el año siguiente.

Resultado del canje de deuda = bono 2014 con el 2009 a 15,4 %

BUENOS AIRES (Reuters) – Argentina logró postergar 6.500 millones de pesos (1.773 millones de dólares) en deuda que vencía en el 2009, una operación que permite despejar el congestionado horizonte financiero que tiene el país este año, dijo el lunes una fuente del Ministerio de Economía.

En enero, el país sudamericano abrió un canje para los llamados Préstamos Garantizados, que maduraban entre 2009 y 2012, y que terminó el viernes con una aceptación total mayor al 80 por ciento, lo que le permitió posponer pagos por 19.000 millones de pesos en ese período.

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Warren Buffett y su visión del ámbito de la crisis

El multimillonario Warren Buffett ha dicho que la economía seguirá "en ruinas" durante el 2009 en la que achaca la crisis empresarial a las pérdidas vinculadas a los préstamos hechos durante la expansión del mercado inmobiliario.

Buffett ha dicho esto después de presentar las cuentas de Berkshire Hathaway, grupo inversor que preside y del que es el mayor accionista y cuyas ganancias netas descendieron el 62% el pasado año.

Buffett dice que las consecuencias de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos están ahora "resonando en todos los rincones de nuestra economía". El empresario ha respaldado además los esfuerzos realizados por el Gobierno para recatar las empresas financieras incluidas Bear Stearns, que fue vendida a JPMorgan Chase, porque "nos guste o no, los habitantes de Wall Street, Main Street y otras calles de Estados Unidos estamos todos en el mismo barco", ha dicho.

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Ciclo de la tasa y los depósitos a plazo fijo

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Se puede observar claramente un ciclo semestral en los gráficos de los depósitos a plazo fijo de 30 días , cada 6 meses se produce una caída en los depósitos , en esta caída  o anteriormente los bancos suben la tasa para tratar de que se renueven los depósitos , dependiendo del momento económico la caída es mayor o menor , luego de las caídas se nota siempre una recuperación de los depósitos y los bancos empiezan a negociar tasas mas bajas .

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IVA Impuesto al Valor Agregado , como funciona y quienes lo pagan

El Impuesto al Valor Agregado (IVA) es un impuesto al consumo, que se aplica a la venta de cosas, a la prestación de servicios y a las importaciones de ciertos bienes.

Los impuestos al consumo gravan al acto de consumir bienes y servicios : tanto alimentos, bebidas, indumentaria, artículos de tocador y perfumería, combustibles, servicios públicos, seguros, etc.

Los impuestos son un mecanismo para financiar el gasto público mediante el cual el Estado redistribuye ingresos desde los sectores más ricos hacia los más vulnerables, sean personas, sectores económicos o regiones y son en sí mismos un instrumento de redistribución de ingresos.

Los impuestos son parte de la Política Tributaria que debe ser equitativa, es decir, promover la igualdad. Este concepto comprende la equidad horizontal y la equidad vertical. La primera se refiere a que si dos contribuyentes tienen iguales características deben ser tratados de igual manera, mientras que la equidad vertical se basa en que las personas con diferente capacidad de pago ( los de menores ingresos ) deberían pagar diferentes cantidades de impuestos.

El concepto de progresividad establece que para que un impuesto sea equitativo un contribuyente de mayores ingresos debería pagar más no sólo en valor absoluto, sino también proporcionalmente.

Dado que los hogares de menores ingresos gastan en consumo todos sus ingresos y los hogares de mayores ingresos tienen capacidad de ahorro, los primeros tienen todos sus ingresos gravados mientras que los segundos solo una parte de ella.

De lo anterior se desprende que el IVA no tendría que ser aplicado a la canasta básica.

El Impuesto al Valor Agregado se lo denomina un impuesto en cascada, debido a que cada ciclo productivo se lo traslada al siguiente, hasta llegar al consumidor final, quien corta la cadena de traslado.

Para mantener al IVA como un impuesto al consumo, existe un mecanismo de compensación a través del cual los débitos generados por la venta de productos pueden pagarse por medio del IVA que se paga al realizar la compra de insumos o el pago de servicios a terceros.

El débito fiscal es aquel que se genera al aplicar al precio neto de venta la alícuota vigente del impuesto. En cambio, el crédito fiscal es el que se genera en la compra de insumos, contratación de servicios, etc. La diferencia entre el impuesto que se incluye en las ventas (débito fiscal) y el tomado de las facturas de compras de insumos o servicios (crédito fiscal), constituye en cada período fiscal el monto a abonar al fisco.

Ejemplo:

Productor vende por $ 100 + 21 % IVA Deposita $ 21 al fisco
Cerealista vende a $ 110 + 21 % IVA $ 23.1 Débito Fiscal$ 21 Crédito Fiscal Deposita 

$ 2.1 al fisco

Molino vende a $ 150 + 21 % IVA $ 31.5 Débito Fiscal $ 23.1 Crédito Fiscal Deposita  

$ 8.4 al fisco

El panadero vende el pan al consumidor final sin discriminarle el IVA, en cuánto el mismo se encuentra comprendido dentro del precio final que paga. el consumidor final.
Excluyendo al consumidor final, para el resto de los integrantes del ciclo comercial, el efecto del IVA debería ser neutro considerando los IVA de compras y ventas. Esta neutralidad se rompe en la medida que:
• el fisco implementa sistemas de retenciones anticipadas al depósito de débito fiscal,
• largos períodos de saldo a favor debido a la estacionalidad inherente a la actividad, produciendo esto un costo financiero adicional.
Por ejemplo:

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Plazo fijo para capital de blanqueo

blanqueo_capital El Banco Central (BCRA) reglamentó la forma en que deben ingresar al país los fondos que a partir del próximo lunes participen en la repatriación de capitales, además de crear un nuevo tipo de plazo fijo para este dinero.
La Comunicación "A" 4916 de la autoridad monetaria estableció que con el dinero que ingrese debe realizarse un plazo fijo a dos años de plazo en una entidad local, el cual podrá ser cancelando anticipadamente cuando los fondos se apliquen a una actividad productiva, información que deberá ser remitida por la entidad financiera a la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP).
La tasa de interés será libre y podrá incluir su pago a partir de los 30 días.

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Mercado eléctrico en Argentina, historial 1992 a 2008, demanda y potencia instalada

Breve revista del sector eléctrico.

Hoy Argentina es la tercer nación generadora de energía eléctrica de Latino América, siendo las principales fuentes las centrales hidroeléctricas, nucleares y las térmicas , estas últimas principalmente de gas natural .

A 2008,  Argentina tiene una potencia instalada de 26.244,0 MW y genera  más de 110.000,0 GWh al año para cubrir la demanda. Ref.1

Potencia instalada en Argentina, historial 1992-2008

Turbo Vapor (TV), Turbina de Gas (TG), Ciclo Combinado (CC), Motor Diésel (DI),  Nuclear (NU), Hidráulica (HI).

 

Desde el 1992 al 2002 la potencia instalada creció aprox. un 70%,  en los años siguientes, entre 2002 y 2008 apenas aumento un 13%, claramente hay una falta de inversión en el sector energético al cual se lo está forzando en todo su sistema, desde la generación hasta el transporte.

En los próximos años se sumaran nuevas fuentes de energía, como la eólica y solar, con menores potencias.

Generación de electricidad en Argentina,  historial 1992-2008

Argentina tiene uno de los mayores mercados eléctricos regulados de Latino América, donde se define muy bien la separación entre los distintos sectores de generación, transmisión y distribución tanto privados como públicos. De tal forma que la legislación esta creada para facilitar la llegada de la electricidad a todo el país .

Las generadoras de electricidad venden a los distribuidores por medio de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico ( CAMMESA ) .

El sector distribuidor es mucho más regulado y menos competitivo compuesto principalmente por tres compañías EDENOR ,EDESUR y EDLAP controlando el mercado.

En la transmisión la Compañía Nacional de Transporte Energética en Alta Tensión ( Transener ) opera la red de transmisión del país bajo un contrato a largo plazo con el estado.