Conociendo los Bonos .

bono china

Un bono es un instrumento de financiamiento de mediano a largo plazo utilizado por las empresas y gobiernos, estas serian las entidades emisoras de deuda, básicamente piden dinero a un inversor, tomador de deuda, por un determinado tiempo a cambio pagan un interés periódicamente (mensualmente, trimestralmente, etc..).
Formalmente es un contrato legal mediante el cual el emisor se compromete a pagar a los tenedores un tipo específico de interés y a reembolsar un determinado monto de dinero indicado en el contrato como valor nominal (face value) al finalizar la vida del bono en una determinada fecha (maturity) o en partes (amortizaciones) antes de esta fecha.
Así los emisores consiguen dinero rápidamente para sus negocios, luego de un plazo preestablecido de tiempo el dinero es devuelto en su totalidad al tenedor actual del bono, por supuesto que en ese periodo se pago un interés al tenedor por su capital prestado que no puedo utilizar en otras inversiones.
Físicamente es un papel generalmente compuesto de cupones troquelados, los cuales se van entregando periódicamente para cobrar los intereses, de ahí que se llama cupón al pago periódico que realiza el bono de los intereses del préstamo. Algunos bonos no pagan cupón estos son conocidos como bonos de cupón cero, se venden al descuento, los intereses se descuenta en el precio de venta.
Hablamos de tenedor del bono, porque al final del periodo de vida del bono, no siempre es devuelto el dinero al tomador original, ya que este puede haber vendido este bono a un inversor, así este ultimo pasa a tener el derecho de recibir el monto de lo prestado al final. Notaran que existe un mercado de bonos en el cual el precio del bono cotiza en base a la demanda y oferta.

Veamos un poco esto de donde nace este mercado secundario.

El gobierno anuncia una emisión de deuda en forma de bonos, títulos de deuda como se los llama a nivel gubernamental, supongamos que desea 5000000 USD y los quiere devolver en 2 años, entonces emite 50000 bonos con un valor nominal de 100 USD cada uno y una fecha de vencimiento para dentro de 2 años con un interés anual del 2%.
Estos bonos por lo general serán comprados por grandes tomadores de deudas o casas de bolsas , cuyo objetivo es especular con ellos , en el sentido que de los puedan vender a un valor superior al nominal de 100USD aparte de la comisión , aquí es donde nace el mercado secundario y donde entra en juego el mediano inversor .
Por lo tanto el bono puede variar su valor en el mercado, dependiendo de la demanda y la oferta, esto es directamente proporcional a la salud financiera del país o empresa que emite el bono. Varía su cotización en el mercado pero no su valor nominal.
El valor nominal es la cantidad de dinero que entrego el tomador original por cada bono y es la suma que devolverá el emisor por bono en la fecha de vencimiento al poseedor en ese momento (tenedor). No siempre se entrega todo el monto en el vencimiento, muchas veces se producen amortizaciones de capital en el transcurso de la vida del bono, esto se estipula desde un comienzo. De acá nace lo que se llama valor residual, que es el porcentaje de capital que todavía no se amortizo. En nuestro caso si el gobierno hace una amortización y entrega 50USD al año de vida, entonces el valor residual en ese momento pasara de 100% a 50% .Es un valor muy importante para tener en cuenta al momento de la compra en el mercado secundario si se piensa en mantener el bono hasta el vencimiento, ya que después de esta amortización el poseedor no recibirá 100USD sino 50USD.
Es obvio que los intereses se pagan sobre el valor residual del bono, la tasa se deduce como se pacto, pero el monto sobre la que se fija disminuye si el bono amortiza capital durante su vida.
Como vimos el valor del bono en el mercado varia por varios factores, pero el capital que se entregara en la fecha vencimiento solo cambia por lo amortizado y se conoce por el valor residual.
Cuando el valor del bono se encuentra sobre el valor residual de este, se dice que es un bono sobre par, indicativo de la buena salud financiera del emisor .En la situación inversa el precio es menor que el valor residual, el bono opera bajo par, si el precio es muy inferior se los llama bonos basura, estos indican duda sobre el pago al vencimiento (default).
Entonces se tienen tres fuentes de retorno: el cupón propiamente dicho, la apreciación del capital al vencimiento, rescate o venta (en el caso de que exista), y lo que se obtenga de reinvertir los intereses cobrados.
En relación a la apreciación del capital, ésta se produce cuando uno adquiere un instrumento por debajo de la par y éste vence (repagando el nominal principal o el residual) o es rescatado a un precio mayor al que se lo obtuvo, o se lo vende por encima de la cifra a la que se lo compró.
Con respecto a la tercera fuente de ingresos, ésta proviene de la reinversión del flujo de fondos del instrumento, que puede provenir de los cupones o de amortizaciones parciales del capital dependiendo del tipo de título del que se esté hablando.
Espero que ya conozcas un poco mas de estos instrumentos de renta fija pronto analizaremos los bonos del mercado actual.
También recomiendo leer :

Bonos , terminología

Bonos

Bonos basura 

Renta Fija

Uso del C.E.R ( Coeficiente de estabilización de referencia)

El Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) es el indicador diseñado por el gobierno para ajustar el capital de depósitos y créditos buscando preservar así el valor de la moneda de los contratos celebrados antes de la pesificación compulsiva establecida por el Decreto 214/2002 en enero del 2002.

Este indicador refleja la evolución de la inflación y para ello utiliza al Indice de Precios al Consumidor (IPC) elaborado y publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).

Ejemplo practico de como se utiliza el C.E.R , para calcular el ajuste del capital .

El ajuste inflacionario de un crédito, depósito o alquiler se realiza multiplicando la cifra del mismo por un factor de ajuste del CER. Este factor se obtiene al dividir las cifras que figuran en la tabla del CER que elabora el Ministerio de Economía correspondientes al día de actualización y al día de inicio.

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Bonos , terminología .

Si usted consulta los índices bursátiles es posible que se encuentre frente a una tabla con muchos términos complicados pero que no dejan de ser importantes – Son los datos intradiarios que reflejan el comportamiento de un bono durante un día en la bolsa.

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Bonos basura .

Los bonos de baja calificación son formalmente denominados de alto rendimiento (high yield), pero en la jerga financiera mundial se los conoce menos piadosamente como "bonos basura" (junk bonds).Los bonos basura llevan ese nombre despectivo porque su nivel de riesgo sobrepasa todos los límites de una inversión común y corriente. En contrapartida suelen tener un rendimiento elevado, por encima del promedio del mercado. Por eso la tentación de buenas ganancias hay que temperarla con la capacidad de enfrentar riesgos que le pondrían los pelos de punta a cualquiera.
Se trata básicamente de instrumentos emitidos por corporaciones o países que, debido al poco crédito del que gozan entre los inversionistas, tienen que pagar un cupón o interés muy alto para tornarse atractivos, para que la gente quiera comprarlos.
Básicamente, los bonos basura son valores que han recibido una baja nota de las calificadoras de riesgo ("BB" o inferior) y no alcanzan la categoría de "grado de inversión" o Investment grade.

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La Rebelión de Atlas. Ayn Rand

“Puedes evitar la realidad, pero no puedes evitar las consecuencias de evitar la realidad”. Ayn Rand

Ayn Rand

 

Un fragmento de la novela de Ayn Rand.

Cuando advierta que para producir necesita obtener autorización de quienes no producen nada; cuando compruebe que el dinero fluye hacia quienes trafican no bienes, sino favores;

cuando perciba que muchos se hacen ricos por el soborno y por influencias más que por el trabajo, y que las leyes no lo protegen contra ellos sino, por el contrario, son ellos los que están protegidos contra usted;

cuando repare que la corrupción es recompensada y la honradez se convierte en un autosacrificio, entonces podrá afirmar, sin temor a equivocarse, que su sociedad está condenada.rebeliondeatlas

 

Están hablando de colectivismo en el 2009

Humor financiero .

 

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Mapa del mundo financiero

mundo_financiero

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ORO , ondas de Elliott .

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Cheques de pago diferido .

 

El sistema de descuento de cheques de pago diferido en el mercado de capitales permite a quien tiene cheques a cobrar en un futuro (por un plazo máximo de 360 días) adelantar su cobro vendiéndolos en la Bolsa; y a quien posee fondos líquidos, comprar estos cheques a cambio de tasas de interés futuras. cheque_pago_diferido

En sentido estricto, el cheque de pago diferido es una orden de pago librada a una fecha determinada, posterior a la de su libramiento, contra una entidad autorizada, en la cual el librador a la fecha de vencimiento debe tener fondos suficientes depositados a su orden en cuenta corriente o autorización para girar en descubierto.

Los cheques de pago diferido cuentan con tres sistemas de negociación, según quien se responsabilice del pago.

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Impuesto al cheque , seguirá .

Tanto el oficialismo como la oposición no quieren eliminar este impuesto , la única diferencia es que la oposición quiere que se coparticipe con las provincias .

Los diputados del oficialismo y de la oposición ajustaban anoche sus lápices para realizar el conteo de adhesiones que podrían lograr hoy en el recinto durante el tratamiento en sesión especial del paquete de leyes económicas enviado por el Poder Ejecutivo, con énfasis en la prórroga del impuesto al Cheque.

Los legisladores del Frente Para la Victoria (FPV) aseguraban que lograrían imponer sin cambios la iniciativa, aunque admitían que con número ajustado, es decir, apenas por encima de los 129 votos necesarios para aprobar el proyecto.
 
Los otros -radicales, peronistas disidentes, socialistas, cobistas, integrantes del PRO y la Coalición Cívica- contabilizaban 90 apoyos al dictamen común que impulsaron, y que propone ajustar la distribución de ese tributo de acuerdo a la Ley de Coparticipación Federal vigente.

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