Bonos

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Los bonos son una forma de prestar dinero

Las compañías y los gobiernos emiten bonos para financiar tanto sus operaciones diarias como proyectos específicos. Cuando uno compra un bono, está prestando su dinero al emisor de dicho bono por cierto período de tiempo, ya sea Coca-Cola o el estado argentino. A cambio, los tenedores de bonos obtienen al final del período, el monto del préstamo más los intereses originados hasta la fecha.

 

Las acciones no siempre tuvieron mejor performance que los bonos

Sólo después de la II Guerra Mundial, las acciones superaron a los bonos en la carrera de retornos. Los retornos de unas y otros estuvieron a la par entre 1870 y 1940. Finalmente en 2000, 2001 y 2002, los bonos tomaron la delantera hasta que las acciones se ubicaron nuevamente en el primer lugar en 2003 y 2004. Por supuesto, siempre hablando de los retornos de las acciones y bonos de los países desarrollados. En los mercados emergentes, estas generalidades no se cumplen.

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Teorema de Modigliani – Miller

El teorema Modigliani-Miller (llamado así por Franco Modigliani y Merton Miller)es parte esencial del pensamiento académico moderno sobre la estructura de capital de la empresa. El teorema afirma que el valor de una compañía no se ve afectado por la forma en que es financiada en ausencia de impuestos, costes de quiebra y asimetrías en la información de los agentes. Oponiéndose al punto de vista tradicional, el teorema establece que es indiferente que la empresa logre el capital necesario para su funcionamiento acudiendo a sus accionista o emitiendo deuda. También es indiferente la política de dividendos.

Aquí dejo un artículo sobre el tema . Paper

Puntos básicos de interés .

Centésima parte de un punto porcentual. 100 puntos básicos es igual a 1%.

Muy usado en fideicomisos . Ej :

El fideicomiso Tarshop45 tiene la siguiente Tasa :

Badlar BPriv + 500pb Mín 17,5% Max 25%

O sea que aparte de la tasa Badlar (plazos fijos de bancos privados) este fideicomiso paga 500×0.01= 5% extras sobre esta y te garantiza un mínimo de tasa del 17,5% y un máximo  del 25% .

Los commodities seguirán subiendo hasta el 2020

El inversor global Jim Rogers, quien en abril de 2006 predijo que el petróleo superaría los 100 dólares por barril, dijo hoy que la fase alcista de los commodities “tiene aún un largo camino por recorrer”.

“Vamos a tener muchos retrocesos en el mercado de commodities, pero cuando éstos pasen, por favor no pierdan la cabeza, hagan su tarea, y si ven que está todo Ok, yo les sugeriría que piensen en la posibilidad de seguir comprador commodities”, dijo hoy Rogers en una conferencia brindada en Gold Coast, Queensland, Australia.

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Royalty , regalia , royalties .

 

Una regalía o royalty es el pago que es e fectuado al titular de derechos de autor, patentes, marcas o know-how a cambio del derecho a usarlos o explotarlos, o que debe realizarse al Estado por el uso o extracción de ciertos recursos naturales, habitualmente no renovables.

En algunos países hispanohablantes se emplea más el término inglés royalty en su forma plural (royalties). No obstante, la Real Academia Española no recoge esta forma en su diccionario; por otra parte, el Diccionario panhispánico de dudas considera a royalty un anglicismo evitable, y aconseja su sustitución por otros términos equivalentes.

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Tip : Acciones y tipos de interés.

Si los tipos de interés suben las cotizaciones tienden a bajar.
Si los tipos de interés bajan, las cotizaciones tienden a subir.

Si suben los tipos de interés aumenta la rentabilidad de los títulos de renta fija, se hacen más atractivos, por lo que muchos inversores venderán acciones y comprarán renta fija, haciendo caer las cotizaciones.
Si suben los tipos de interés aumenta la carga financiera de las empresas, lo que hace disminuir sus beneficios, afectando negativamente a la cotización.

Garantía de depósitos – Tasa de referencia .

Cabe recordar, que aquellas operaciones concertadas con tasas de interés por arriba de estas tasas de referencia, no están cubiertas por el sistema de garantía de los depósitos, administrado por el SEDESA. No obstante, el BCRA podría socorrer a una entidad ante severos problemas de liquidez y solvencia, por prestamista de última instancia.

El BCRA publica por medio de comunicados “B” la tasa de interés de operaciones pasivas de los bancos que se computan como referencia tope, para considerar a los depósitos bajo el paraguas de la garantía de los depósitos.

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Depósito a plazo fijo, intereses TNA y TEA

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Cuando realizamos un depósito a plazo fijo en una entidad bancaria, lo que estamos haciendo es prestarle nuestro dinero por un determinado plazo de tiempo al banco , para que este lo use para sus negocios, a cambio de este favor el banco se compromete pagarnos un porcentaje del monto del dinero que le prestamos, este porcentaje se llama tasa de interés, que es proporcional a la duración del plazo, esto es natural ya que en ese tiempo no podemos usar nuestro dinero en otra inversión.

La tasa de interés utilizada en estas operaciones es la TNA (Tasa nominal anual), se utiliza esta porque es la más simple de comprender, de esta forma el inversor puede de una forma simple ver el interés que el banco le paga al momento de la capitalización .

Para ello primero calculamos la tasa diaria   .

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Acciones, valor libro y paridad bursátil

Valor de Libros

Indica el monto en efectivo que estaría disponible por cada acción ordinaria, si todos los activos fueran cancelados.

Valor de libros = Patrimonio neto  / Número de acciones emitidas

en donde:
Patrimonio neto = Capital + Reservas + Resultados acumulados

Esto es la composición de  patrimonio neto , y este sale del balance de la empresa

Patrimonio neto = Activos – Pasivos

En tiempos de crisis el patrimonio neto de la empresa toma mucha importancia y es la base de la solvencia .

Paridad Bursátil (Price to book ratio)

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Riesgo país

Si un inversionista desea incursionar en el negocio de los textiles en un mercado emergente (Bolivia o Etiopía por ejemplo) no será sostenible afirmar que su negocio estará expuesto al mismo riesgo que el de una empresa textil con sede en el mercado americano o europeo .

Este concepto quiere expresar lo siguiente: “Si una empresa de un país desarrollado quiere invertir en una economía emergente como el Perú, Argentina, etc . , por ejemplo, en el negocio de los textiles, deberá obtener un rendimiento algo mayor para que los inversionistas vean compensado su nivel de riesgo al invertir en un país menos seguro”.

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